格隆汇8月5日丨瑞信发研报指，长和(0001.HK)上半年期内纯利190亿港元，同比增长4%，收益升8%至2,300亿元，中期派息比率大致保持17%。当中，瑞信指长和上半年港口业务EBIT升27%，主要由于港口堵塞及具韧性吞吐量而推动更高的储存收入；和电亚洲由于与印尼电讯业务合并，扩大客户群并录得一次性收益，令和电亚洲表现强劲；零售业务EBIT按年减少12%，主要受累于疫情影响，而欧洲则出现强劲复苏；欧洲3集团由于意大利市场疲弱，以及基于网络扩张而令折旧摊销更高；基建业务则保持稳定。该行认为，长和业绩展现其在宏观不利因素中的韧性。展望下半年，预期公司港口业务仍保持韧性，但存储收入有所放缓。在中国重新开放及消费逐渐恢复的情况下，零售业务亦可能出现连续性的复苏，惟有机会被欧洲开支疲弱所部分抵销。维持对长和目标价71港元及“跑赢大市”评级。该股现报52.2港元，总市值2002亿港元。

格隆汇8月5日丨美银证券发研报指，长实集团(1113.HK)中期业绩及派息均胜预期，经常性业务EBIT贡献占比提升至50%，显示出公司在宏观不确定性中业务仍具韧性。该行憧憬长实旗下酒馆业务可受惠于即将举行的世界杯2022，为下半年酒馆业务盈利带来一定支持，维持予长实“买入”评级。剔除投资物业及REITs的重估损失，美银估计长实上半年核心利润为146亿港元，比该行预期高15%，予目标价64港元，较每股资产净值(NAV)预测折让42%。该股现报54.4港元，总市值1982亿港元。

格隆汇8月5日丨美银证券发表报告指，长和(0001.HK)中期业绩略胜预期，维持“买入”评级，目标价66港元，相当预测2022年每股资产净值折让43%，看好长和其全球分散业务，营运具防守性。该行预料，长和旗下欧洲电讯业务已在第一季见底，除英国和丹麦以外，所有市场的EBITDA减去资本支出均为正数，预料公司旗下英国相关业务的资本支出应在今年达到顶峰。长和表示，正推动旗下英国、丹麦和瑞典商讨电讯业务整合，尽管最近一次整合意大利电讯商Wind Tre没有产生良好的回报，但之前的收购表明，如果所需的监管补救措施不是太差，整合可能会产生良好的协同效应。该股现报52.25港元，总市值2003.52亿港元。

格隆汇8月5日丨中金发报告指，阿里巴巴(9988.HK)首财季收入2,056亿元基本与去年同期持平，符合市场预期；调整后EBITA 344亿元，高于市场预期19%，非通用准则纯利314亿元，高于市场预期 8%，主要由于降本增效超预期。该行指，随着疫情缓和，6月阿里核心电商逐步恢复，公司表示7月按月表现进一步改善。但考虑到宏观环境依然存在不确定性以及消费修复尚需时日，该行预计核心电商GMV和收入或不会出现明显反弹，而是呈现逐步改善的趋势。中金认为，降本增效是阿里面对不确定性的取舍，将资源聚焦在可长期产生价值、促进业务发展和服务消费者的云计算技术、菜鸟基础设施和人力资源等领域，有望为高质素增长奠定基础。维持阿里“跑赢行业”评级，维持阿里美股和港股目标价分别为140美元和137港元。该股现报92.8港元，总市值92.8港元，总市值20126亿港元。

格隆汇8月5日丨大摩发研报表示，长实(1113.HK)今年上半年每股基本盈利按年升92%至4港元，高于该行预期，中期每股派息为0.43港元，同比升5%，长实是少数派发较高中期股息的公司之一，预计全年派息将保持这一趋势，予长实“增持”评级，目标价65港元。该行表示，期内总应占租金收入同比降11%，而利润率下降5个百分点。随着入住率的提高，酒店业务收入增长29%，EBUT更同比大增154%，而英国酒吧业务的息税前利润为9亿港元，去年同期为亏损11亿元，料其复苏应在今年下半年持续，由于成本压力，利润率则低于疫情前水平。该股现报54.4港元，总市值1982亿港元。

格隆汇8月5日丨花旗发表评级表示，长实集团(1113.HK)上半年录纯利129亿港元，按年增55%，占该行全年预测239亿元的54%，加上香港发展物业利润入账增加及更高的资产出售收益，其表现略优于该行预期。 该行表示，截至今年6月，由于银行贷款减少，集团上半年净现金达139亿元，财政上处有利位置；该行表示，集团凭著充裕的现金流及可用的银行贷款额度，看好集团能在全球内寻求更多的投资机会。该行表示，基于内地合约销量及利润增长缓慢，故将集团今年、明年及2024年盈利预测分别下调5.4%、7.7%及3.4%。考虑年初至今该股股价表现优于同行，目标价由50.5港元上调至55.5港元，维持其评级为“中性”。

格隆汇8月5日丨花旗发表研报指，长和(0001.HK)上半年业绩稳健，期内整体利润增长近5%。管理层预计英国发射塔资产交易将于今年8月份完成，带来销售收益37亿欧元，又透露未来将将继续寻找投资机会，包括增加收益及现金流的电信市场整合机会、开设具有快速回收期的零售门店，以及用于长江基建的新投资，部分收益并将用于降低净负债率和股份回购。 该行预期，股票回购将成为关键催化剂，预期交易完成后将展开，认为长和现时估值便宜，现价相当于每股资产淨值折让约62%，维持“买入”评级及目标价84港元不变。

格隆汇8月5日丨高盛发表报告，阿里-SW(9988.HK)首财季集团税息及摊销前盈利(EBITA)录340亿元人民币，较该行和市场预期的275亿和281亿元人民币高出25%，原因是有效的成本控制和新业务的亏损收窄。 考虑到首财季业绩，该行保持对阿里2023至2025财年的估计大致不变，预计2023年第二财季和全个财年收入按年分别增长7%和6%，而经调整EBITA分别为270和1,340亿元人民币。 集团EBITA在经过连续三个季度按年下降约30%，首财季再录双位数跌幅后，估计阿里净利润将由9月底止第二财季开始转为按年持平，第三财季按年跌2%，并在第四财季回复按年增长43%。这意味阿里首财季盈利已见底，维持对阿里“买入”评级和H股目标价163港元不变。

格隆汇8月5日丨美高梅中国(2282.HK)截至6月止六个月经调整EBITDA亏损3.37亿港元。里昂发表报告指，由于经营支出降低，美高梅中国第二季EBITDA亏损少过预期，其市场份额持续增长。该行下调美高梅中国2022年非博彩和中场收入的预测，并将2022年EBITDA亏损预测扩大至22亿港元，将目标价从5.14港元下调至5.1港元，维持“买入”评级。

格隆汇8月5日丨澳博控股(0880.HK)获控股股东澳娱提供20亿港元定期贷款，兼折让33.8%四供一，最多筹逾30亿元。里昂发表报告，估算澳博的现金流消耗将从10个月增加到16个月，尽管配股似乎表明澳博对行业审慎看法。该行考虑到配股和股东贷款，并在较高利息支出下，下调澳博2022-2024年盈利预测，将目标价从3.34港元下调至3港元，并维持“跑输大市”评级。

格隆汇8月5日丨高盛发表研究报告指出，香港利率开始上升，地产市场交易仍然疲弱，相信对地产发展股的不利因素正在加剧，即使估值处于低位，大部分地产股前景展望仍负面。该行认为，虽然宏观前景有改善、内地与香港放宽边境限制、美元升值结束及重大企业重组，都有可能实现，但时间难以确定，因此推动整个行业重新评级的催化剂仍具不确定性。 此外，高盛将长实集团(1113.HK)评级由“买入”降至“中性”，并剔出确信买入名单；另将恒地(0012.HK)评级由“沽售”升至“中性”。高盛予新地(0016.HK)、恒地及嘉里建设(0683.HK)(评级均为中性)的目标价，意味上升空间平均料约30%；而该行予新世界发展(0017.HK)、长实及信和置业(0083.HK)的目标价，意味上升空间料分别逾40%、最多9%及约0%。