格隆汇10月18日丨大和发表研究报告指，华晨中国(1114.HK)出售华晨宝马汽车25%股权予宝马后，相信其在特别股息上有潜在惊喜，预计特别股息或股份回购金额将达到从宝马收到的对价的70%，又认为集团或将继续进行汽车融资和汽车零部件业务。该行将集团目标价由2.8港元上调至3.9港元，评级由“持有”上调两级至“买入”。 该行上调华晨中国2022至2023年纯利预测介乎15%至18%，因为华晨宝马9月销量超出了预期。基于其目标是在2023年推出更多电动车型，预计势头将持续下去，而BMW X5的销量可能在2022年达到10万辆以上，并在2023年达到15万辆以上。

格隆汇10月18日丨中汇集团(00382.HK)公布，截至2022年10月13日，集团于中国内地五所学校，即广州华商学院、广州华商职业学院、广东华商技工学校、四川城市职业学院以及四川城市技师学院已全部开学，新学生报到工作亦已顺利完成。集团于五所学校于2022/2023学年新学生报到人数达3.06万人，较2021/2022学年(截至2021年9月27日)的2.63万人增长16.6%；在校生人数较2021/2022学年(截至2021年9月27日)增长13.6%至约8.2万人水平。 董事会认为，集团的新学生报到人数及在校生人数均取得稳健增长，主要得益于集团紧跟国策，坚持高合规、创新及特色办学，紧贴市场提供高质量课程，不断提高教学质量及办学条件，积极探索“产、学、研”协同发展的跨学科、跨领域协同育人模式，使得办学品牌日益凸显，受到广大家长及学生的追捧，办学能力充分获得社会认可。

格隆汇10月18日丨瑞信发表研究报告，第三季澳门总博彩收入按季跌33%，减弱至疫情前仅8%水平。同时濠赌股第三季亏损因临时停业和防疫措施收紧而恶化，主要关键在于成本走势及赌牌重新招标。 该行指澳门赌业股前景好坏参半，经第三季后，澳门逐步批出电子签证、恢复内地旅行团以及防疫措施稍回复正常，应会有助推动其持续改善，惟宏观经济疲弱下，赌客质素较低、内地防疫政策及致力反跨境赌博等拖累因素仍然存在。 该行表示，将澳门今明两年赌收预测分别下调至疫前15%及35%水平，以及微调2024年的数字，同时将濠赌股目标价作调整，介乎降6%至升11%，金沙中国(1928.HK)仍是该行首选，并将新濠博亚(MLCO.US)评级下调至“中性”。

格隆汇10月18日丨花旗发表报告，预计华晨(1114.HK)第四季表现将好过行业。随着供应链的改善，料宝马的市场份额将于明年恢复。该行首予集团“买入”评级，目标价7.1港元，并料年底可能会宣派特别股息。 花旗预计，合资华晨宝马今年至后年的净利润分别为299亿人民币(下同)/333亿/324亿，推动因素包括华晨宝马今年至后年的销量将达到2%的年复合增长率、今年至后年的平均售价料分别上升10%/3%/1%；净利润率(不包括汽车金融)将从今年的11.9%恢复至明年的12.6%。

格隆汇10月18日丨瑞信发表研究报告指，比亚迪(1211.HK)日前发盈喜，预期首三季净利润高于市场预期，第三季纯利料创历史新高，达到55亿至59亿元人民币，较第二季显著改善(按季增长约一倍)。 瑞信将第三季度强劲盈利表现归因于期内销量强劲增长，达到53.87万辆，创季度历史新高，以及3月份将PHEV和EV产品整车售价上调，当中大部分售价较高的订单在第三季才开始交付所致。 考虑到利润率强于预期，该行将2022至2024年盈利预测上调0.7%至22.9%，目标价由400港元上调至410港元，维持“跑赢大市”评级。展望未来，该行预计比亚迪强劲的盈利势头将在第四季持续，预料销量将按年173%至72.7万辆，推动第四季净利润创新高达到约65亿元人民币。

格隆汇10月18日丨瑞信发表研究报告指出，中电信(0728.HK)将于本周四(20日)公布第三季业绩，该行料由于疫情因素，与第二季相比将录得温和增长，料公司第三季收入按年增长7.3%，EBITDA升3.7%，纯利升10.9%；料移动每用户平均收入(ARPU)增长持平，延续上半年的势头；对固网业务收入预测下调1%，料疫情因素及企业收紧预算，可能导致项目交付延迟。 该行将中电信2022至2024财年每股盈利下调2%至4%，H股目标价由4.8港元降至4.3港元，认为中长期而言公司仍是该行首选，重申“跑赢大市”评级，但由于预期中移动(0941.HK)第三季业绩理想，短期内股价可能跑赢中电信。

格隆汇10月18日丨瑞信发表报告指，预计中国联通(0762.HK)第三季收入、EBITDA、纯利将按年分别增长6.9%、0.4%、20.4%，增幅较第二季放缓，主要受疫情影响。报告升联通今年每股盈测3%，明年则降1%，2024年则升2%，目标价由5.6港元降至5港元，因对其增长和人民币疲软的情况下看法较不太乐观，评级“跑赢大市”。 报告称，即使不大幅增加派息比率，联通强劲的纯利增长，可支持股息收益率与同业相若，但该行仍将其排在同行选股最后，因关注其纯利增长可持续性。

格隆汇10月18日丨瑞信发表研究报告指，中国财险(2328.HK)日前发盈喜，预期首三季度净利润按年将增加约25%至30%，即第三季增长78%至108%，利润增长强于市场预期。 该行指出，与寿险公司相比，由于投资杠杆较低，中国财险在A股市场的疲软压力可能较小，又指第三季保费收入增长加快，维持对2022财年总保费增长10%的预测，即第四季料按年增长9.3%。 该行估计，首九个月综合成本率将按年提升2.3个百分点至96.6%，意味第三季料下降4.4个百分点至97.7%。瑞信将2022至2024财年每股盈利预测上调5%、3%及6%，目标价从8.6港元上调至8.8港元，评级维持“中性”。

格隆汇10月18日丨麦格理发表评级报告指，在舜宇(2382.HK)手机镜头及相机模组方面，料智能手机消费力疲软及持续去规范的非旗舰智能手机会持续至明年，该行将公司今年纯利预测下调43%至28亿港元，明年则增长20%，主要受到汽车零件的推动。该行将公司今年、明年及2024年每股盈测下调5%、28%及27%，并将其目标价由102.5港元下调38%至63.62港元，维持其评级为“跑输大市”。

格隆汇10月18日丨野村发表研究报告指，中国财险(2328.HK)发盈喜，预期首三季净利润将按年增长25%至30%，好过该行预期，因此将2022财年纯利预测上调5%，综合成本比率预测下调0.5个百分点至97.5%。 该行预计财险首九个月的净利润将按年增长27%至254亿元人民币，第三季承保利润可能转正，达到24亿元人民币，对比去年第三季录得亏损22亿元人民币。 野村将财险的目标价由10.75港元上调至10.84港元，重申“买入”评级及行业首选。该行又预期，疫情及市场竞争减少，财险的汽车保险可能会继续表现出色，业务综合成本率第三季料增长3.2个百分点至95.6%。

格隆汇10月18日丨瑞银发研报指，预计今年第三季的固网服务收入将按年保持强劲增长16%，料第三季行业服务总收入增长保持在7.1%。该行料季内中移动(0941.HK)的服务收入同比增长7.4%；EBITDA增长7.3%；纯利增长8%。在数字化收入增长的推动下，预计中移动将继续跑赢同行。而中国电信(0728.HK)及联通(0762.HK)的服务收入则分别增6.8%和6.7%；EBITDA分别录正增长2.3%及负增长1.9%；而纯利则分别增11%及21%。至于上游服务及设备供应商，该行估计，中兴通讯(0763.HK)在电信公司、政府或国有企业对5G和工业数字化的持续投资的推动下，第三季收入按年增长15%，毛利率料保持在37%。

格隆汇10月18日丨瑞银发研报，下调百度-SW(9888.HK)短期收入预测，指出疫情料影响百度9月份广告及云端业务收入。该行指，由于国庆假期消费数据疲弱，降百度第三至第四季核心收入预测分别3.1%及3.9%；下半年云业务收入增幅预测由40%至45%，下调至25%至30%，预期下半年成本控制将抵销疲软的收入，令下半年核心经营溢利率保持大致同比持平。瑞银认为，以目前股价计，投资者未有计及百度云端及汽车新业务的任何价值，认为相关新业务具有长期发展潜力，预期未来几个季度云业务亏损率将继续收窄，在智能交通等垂直行业下半年有望实现正经营溢利率，同时憧憬集度汽车明年量产首款车型，可能会带来增量收入，H股目标价由191.3港元下调至176港元，维持“买入”评级。