格隆汇9月1日丨瑞信发表报告，指上海医药(2607.HK)在公布2022年下半年业绩后股价上升，可能是由于中药业务增长稳健和毛利率改善，管理层亦考虑将中药业务分拆上市。该行将上海医药2022、2023、2024年每股盈利预测分别上调35%、11%、1%，评级由“中性”升至“跑赢大市”，目标价维持13.4港元。瑞信认为，创新药可以推动上海医药长期增长，该公司首个自主研发创新药有可能在2-3年内获批。该股现报11.64港元，总市值430亿港元。

格隆汇9月1日丨花旗发报告表示，腾讯入股日本游戏商，表明这三家公司可能会加深各方在动漫和游戏领域的战略联盟。腾讯和FromSoftware可以利用其扎实的开发专业知识，以及腾讯的游戏发行经验和移动专业知识，探索AAA级游戏开发、IP合作及全球发行。在内地游戏前景放缓的情况下，该行认为，如果未来其他全球游戏工作室出现投资机会，腾讯将保持开放态度。 维持对其“买入”投资评级及目标价468港元。花旗相信腾讯将继续进行合理的投资，以获取优质的游戏内容和人才，并深化与全球顶级工作室的合作，以加强其在海外市场的投资和布局。该股现报326港元，总市值31355亿港元。

格隆汇9月1日丨移卡(9923.HK)逆势再升超7%，两日累计涨幅达25%走出反转行情，现报17.38港元，总市值78.5亿港元。公司日前公告，上半年收入16.42亿元，同比增长17.07%；毛利5.29亿元，同比增长52.05%，期内到店电商服务显著增长。 野村将移卡投资评级由“中性”升至“买入”，指其中期业绩稳固，收入按年增长17%，主要受支付业务及店内业务强劲增长所推动。另外，根据公司股东于2022年月24日举行的股东周年大会上通过的决议案，董事获授予一般无条件授权，可购回最多4519.03万股股份。

格隆汇9月1日丨富瑞发表报告表示，长城汽车(2333.HK)2022年第二季业绩符合预期，收入和核心盈利分别按年下跌7%和50%，主要由于供应链受阻和哈弗车型销售疲弱影响，由于混合车型定价策略进取，预料毛利率将较弱前景，将2022和2023年每股盈利分别下调至92分和1.15元人民币，H股目标价由16.9港元下调至16.6港元，评级“买入”。 富瑞认为，长城汽车第二季毛利率达19.8%，属正面惊喜，为得益于产品结构的改善和新能源汽车车型的价格上涨，随着哈弗的混动过渡和坦克系列供应过剩逐渐缓解，认为长城汽车下半年有望重拾动力。

格隆汇9月1日丨摩根士丹利发表报告指，美团-W(3690.HK)第二季业绩表现稳健，与互联网同行相比，美团的业务部门复苏趋势更好，对其长期前景保持积极看法，予“增持”评级，目标价240港元。 报告指，第二季美团每宗交易平台收益(UE)改善主要是由于完善疫情补贴策略所致。季内每笔订单的交付收入和交付成本之间的差距收窄至0.4元人民币。大摩预计第三季经营溢利率将按年改善，因为良性竞争令补贴率按年保持在较低水平。长期而言，该行有信心公司能够达到每宗交易平台收益(UE)为1元的目标。

格隆汇9月1日丨大和发表报告指，万科(2202.HK)上半年纯利按年增长10.6%至106亿元人民币，主要由于去年同期的基数低，至于收入则按年稳健增长23.8%。不过，受疫情影响，集团毛利率持续收缩，再降1.36个百分点至20.5%。 大和下调万科股份目标价，由18.8港元降至16.8港元，评级维持“持有”，并调低集团今年至2024年每股盈利预测20%至23%。该行继续喜好集团的再融资能力，但对其增长前景及毛利率保持审慎。

格隆汇9月1日丨瑞信发研报，华润置地(1109.HK)今年上半年核心利润按年增长2.6%至102亿元人民币，略高于市场预期，管理层仍表示今年8月市场情绪疲软，但预计若情绪有所改善，公司将获得更多上行空间，这得益于优质可售资源，预期入账毛利率大致稳定在20-23%，维持目标价47.33港元及“优于大市”评级。该行表示，公司在今年上半年减免租金17.5亿元人民币，全年预算指导在22-25亿元人民币。排除租金减免影响，其零售组合的表现保持弹性，尽管整个行业的销售复苏弱于预期，但公司凭借强劲的资产负债表、优质的可销售资源和强大的零售优势，比大多数同行处于更好的位置。该股现报32.3港元，总市值2303亿港元。

格隆汇9月1日丨大和发表评级报告表示，广汽(2238.HK)今年次表现强劲，净利润按年增39%至27亿元人民币，该行料下半年利润进一步改善。 该行表示，由于芯片限制放缓、刺激内地汽车政策，料广汽本田今年下半年销量回升，呈更好的盈利能力；该行表示，公司打算专注于新能源汽车关键零部件生产，包括电池、发动机和控制器；而旗下品牌广汽埃安月销畅销，7月份达2.5万辆，管理层维持今年全年销量目标为30万辆。 该行将其目标价由14.4港元下调至12.2港元，维持其评级为“买入”。

格隆汇9月1日丨瑞信发研报指，中国银行(3988.HK)年上半年纯利按年增6.3%，符合该行预期，第二季增长5.7%，较今年首季放缓，但仍然具韧性，维持H股目标价3.9港元，A股目标价则由4.1元人民币上调至4.3元人民币，维持两者“优于大市”评级。瑞信表示，中行次季收入按年增长5.2%，高于今年首季增速，净息利收入按年增长9%，增速亦较首季为高，下调今年每股盈利预测0.2%，并上调明年及2024年的每股盈利预测0.4%及0.7%。该股现报2.74港元，总市值8066亿港元。

格隆汇9月1日丨瑞信发研报指，万科(2202.HK)中期业绩符预期，上半年核心利润按年增长9%至117亿元(人民币.下同)，达其全年盈利目标的51%；净负债率较去年下半年上升5.9个百分点至36%。该行维持其“优于大市”评级，予目标价22.43港元。该行指，上半年其合同销售额按年下降39%至2150亿元，略优于同行。管理层预计，实体住房市场的势头将在下半年恢复，不过步伐温和。管理层对上半年的扩张持谨慎态度，土地收购仅占其合同销售额的18%，投资强度远低于国企同行。该行认为，尽管可售资源有限，万科稳健的资产负债表和强大的融资能力应比非国企开发商拥有更好的灵活性。该股现报15.74港元，总市值1830亿港元。