格隆汇8月18日丨麦格理发表报告指，舜宇光学(2382.HK)下调各个业务的出货量指引，其中由于Android市场面对挑战，手机镜头的指引跌幅较预期大。 该行表示，管理层对下半年的前景维持审慎乐观，资本支出承诺不变，集团亦继续加大研发投入及挽留人才，以投资于汽车、AR/VR等新应用领域的光学技术。不过，其预计内地Android智能手机需求疲弱将持续至下半年，而汽车晶片组短缺的问题将逐渐纾缓。 麦格理上调舜宇股份目标价，由86.6港元升至102.5港元，评级维持跑输大市，并调低集团今年至2024年各年纯利预测分别21%、14%及1%，反映预期毛利率下滑及经营开支增加。

格隆汇8月18日丨麦格理发表报告，指万洲(0288.HK)2022年第二季经营利润好过预期，包装肉录得强劲利润，将目标价上调3%至10.6港元，维持评级跑赢大市。 麦格理表示，内地7月以来生猪价格加速回升下游业务利润承压，但万洲附属双汇发展的低价库存，应该可以减轻投入成本不断上升的影响。 万洲管理层相信，受到产品组合改善和需求恢复带动，美国鲜肉业务可能在2022年下半年恢复盈利。

格隆汇8月18日丨瑞信发表研究报告指，港交所(0388.HK)第二季业绩逊预期，而第三季至今港交所日均成交额为约1,010亿港元，按季跌22%。由于股市表现不佳，新股上市步伐放缓。展望未来，瑞信认为港交所的催化剂主要包括净投资收益增长、互联互通扩容、中概股加快回流以及上市规则改革。 瑞信将2022至2024年日均成交预测从1,380亿、1,570亿及1,760亿港元，下调至1,290亿、1,470亿及1,660亿港元，每股盈利预测亦下调9.3%、8.9%及7.5%，目标价从432港元降至396港元，维持跑赢大市评级。

格隆汇8月18日丨野村发表研究报告指出，港交所(0388.HK)第二季的收入及纯利均差过预期。现金交易费及交易系统使用费按年跌15%至8.31亿港元；结算费及存管费按年少12%，但按季增长3%至14亿元，主要由于标题平均每日成交金额按年跌14%，按季跌11%至1,300亿元，当中南向成交量按年跌16%。而次季南向成交量占香港市场成交量21%，相比起首季为22%，去年同期为21%。 该行对港交所维持买入评级，目标价下调至412.19港元。

格隆汇8月18日丨瑞银发表研究报告指，港交所(0388.HK)第二季税后净利按年跌22%，略低于预期。该行认为投资收益表现较差主要受到股票市场的影响，预计HIBOR上升将从第三季起对利息收益带来支持。 经营开支增长快于预期，主要是员工相关费用，该行指，港交所仍致力于投资未来，着重人才招聘及技术投入，并已采取主动措施进一步降低外部投资组合的风险，因此维持买入评级。 基于最新业绩，该行将港交所2022至2023年日均成交额预测降低8%至11%，相应下调盈利预测9%至14%，目标价从480港元下调至438港元。

格隆汇8月18日丨高盛发表评级报告指，港交所(0388.HK)过去4年员工成本录得约8%的复合年增长率，管理层称为合理增长，然而新员工、科技投资、LME相关的法律成本、工资通涨以及人才竞争等，令其上半年整体成本增长达到两位数。上半年员工人数增约2%，而管理层建议对成本或员工成本增长，持更长远的看法。 该行表示，管理层预料互联互通计划将拓展至ETF通、互换通，以进一步加强港交所的定位、提供新机会，并帮助分散收入来源。 该行将港交所今年、明年、2024年及2025年每股盈测下调8%、8%、12%及12%，并将其目标价由451港元下调至407港元，维持其评级为买入。

格隆汇8月18日丨高盛发表报告指，由于需求逐步恢复及有包装肉类的新产品，预期万洲国际(0288.HK)今年下半年于内地的包装肉及鲜猪肉销量将会复苏。整体而言，预期集团下半年内地包装肉业务的盈利会轻微下跌，但可被因低基数而有强劲增长的鲜猪肉业务抵销，估计集团下半年内地经营利润可按年增长53%。 高盛表示，上调万洲目标价，由7.7港元升至7.9港元，维持买入评级，并调升集团今年至2024年每股盈利预测3.3%至6.8%，反映美国利润提高，抵销了内地业务盈利的下降的影响。

格隆汇8月18日丨高盛发表研究报告，指出在艰难经营环境中，华润啤酒(0291.HK)上半年业绩稳固，管理层对长期高端化及近期销量强劲复苏的前景正面，并上调全年销量指引至增长约2%，以及经常性EBIT增长达双位数，预期受惠于高端增长加速、成本下降及低基数下，预期公司下半年增长强劲。 该行将润啤的2022至2025财年经常性息税前盈利(EBIT)预测上调3%至11%，以反映上半年业绩稳固，并预期今年经常性EBIT增长约25%。另料2023财年公司产品销售均价增长6%，经常性EBIT按年增长24%。目标价由73港元上调至75港元，评级买入，并维持列入确信买入名单内。

格隆汇8月18日丨花旗发表报告指，华润啤酒(0291.HK)上半年核心纯利增长20%，显示管理层有意开始变现其多年来的品牌投资及成本优化，料会主要透过今年下半年往后的EBIT利润率扩展，因行业高端化在内地进一步重新开放下再次加快。 花旗上调集团今年至2024年核心纯利预测分别7%、3%及3%，股份目标价由67.1港元升至72.3港元，评级维持买入，并与蒙牛(2319.HK)同为该行于中资必需消费行业中的首选。

格隆汇8月18日丨富瑞发表报告，指华润啤酒(0291.HK)2022年上半年业绩胜预期，将2022至2024年经常性净利润预测上调5%至12%，以反映销量上升、包装成本压力下降及开支比率上进一步减省。目标价由62港元升至66港元，重申评级买入。 管理层表示，今年第二季高端化趋势主要受渠道组合影响，由于疫情而关闭了一些到店销售渠道；预计高端化趋势将未来5至10年在内地继续。该行表示，玻璃和铝等包装材料成本压力，将在下半年降低。

格隆汇8月18日丨摩通发表评级报告指，由于4,900万美元的一次性非现金项目未确认的税务优惠，耐世特(1316.HK)上半年呈亏损，公司上半年税前利润按年跌78%，按半年跌1%。 该行指，管理层料下半年全球轻型汽车产量呈反弹，按年升11%及按半年升9%，并相信耐世特收入会继续优于行业的整体产量；另外，即使利润率仍需时回复至疫前水平，但管理层料下半年出现数个有利因素，包括更高的使用率以及商品价格下降，有助推动利润率回升。 该行将公司今年、明年盈利预测分别下调60%及15%，以反映公司未能达致该行盈利预测，并将其目标价由4.6港元上调至5.5港元，主要因宏观环境好转(生产及毛利复苏)，维持其评级为中性。

格隆汇8月18日丨摩根大通发表报告，指华润啤酒(0291.HK)2022年上半年业绩好过预期，在将润啤2022至2024年税息折旧及摊销前盈利(EBITDA)预测上调2%至5%后，预测润啤销售和经调整EBITDA将在2022年分别按年增长9%和22%，2022至2024年的复合年增长率分别为9%和20%，目标价由80港元升至83港元，评级增持。 摩通表示，润啤仍是该行在内地消费领域的首选，认为其高端化趋势依然坚挺。又指本年至今，铝成本降15%，纸箱和玻璃成本则降23.5%和19%；三类包装材料成本意外下降，抵销大麦成本通胀。摩通敏感性分析表明，总包装材料成本每降低5%，将令导致润啤的息税前盈利(EBIT)增长7%。

格隆汇8月18日丨大和发表报告指，华润啤酒(0291.HK)上半年业绩好过预期，预测EBITDA按年增长9%，比该行估计高出8%，并相信炎热的天气和疫情封控措施放宽后带来的复苏将支持下半年业务增长。 大和对润啤2022至2024年每股盈利微调-1%至+2%，以反映较低的销售费用和较低的补贴收入。同时将2022至2024年收入预测下调4%，以反映疫情影响和大众市场销售量下降。目标价由75港元降至71.4港元，评级买入。

格隆汇8月18日丨摩根士丹利发表报告表示，相信同仁堂国药(3613.HK)股价未来30日内将会上升，发生机率80%以上，目标价14.2港元，评级增持。 报告指，同仁堂国药包括主席在内的三名执行董事在8月16日至17日期间，以每股9.1至9.2元价格从公开市场购买共6万股，涉资54.85万元，三人现时持股合计0.093%。在经历上半年疫情后，管理层表示公司全面恢复生产运行，下半年会强力追赶。上述披露应支持市场对公司前景的信心。