格隆汇11月22日丨瑞信发研报指，根据工信部数据，10月移动数据增长略微放缓至按年增长16%，平均每月每户上网流量(DOU)按年增长13%。5G渗透率达到61.2%，而实际5G手机用户渗透率突破30%的水平达31.1%。该行认为，5G对中国电信公司来说仍然具增值作用。该行认为，电信公司的资本开支预算的上行风险进一步降低。集团重申目标将资本开支占收入的百分比缓慢降低至约20%。该行表示，在疫情、宏观不确定性、及增长和具吸引力的收益率的情况下，电信公司仍然是一个很好的防守选择。该行维持对电信业的“增持”看法，首选中电信(0728.HK)，因为集团作为现有的固网营运商，其份额不断增长，在工业数字化业务中亦处于最佳位置，其次则看好中移动和中联通。