基本情况：

四川黄金（001337）

公司是一家长期专注于金矿资源开发及综合利用的企业，主要从事金矿的采选及销售，主要产品为金精矿和合质金。经过多年发展，公司已成为国内主要的金矿采选企业之一，系中国黄金协会理事单位。

业绩表现：

2020年度实现较大幅度增长，2021年度就有所下降，而且扣非净利下降到还稍稍不及2019年。

可比公司比较：

与同行业对标企业比较，四川黄金市盈率仅比紫金矿业高，股价则为最低，利润率方面，四川黄金最高，赤峰黄金次之，总股本方面四川黄金最小，西部黄金次之。

没有各方面数据都比较接近的对标企业，和赤峰黄金（利润率相对接近）和西部黄金（股本相对接近）比较，四川黄金都是利润率高出二者较多，股本也小得多，我会申购。

播恩集团（001366）

公司主营业务为饲料的研发、生产、销售，目前已覆盖全国多个省市，发展成为集研发、生产、服务为一体的全国性饲料提供商。

公司的主要产品为猪用饲料。公司大力推广幼小动物营养理念，在猪动物营养领域，主要为客户提供优质教槽料、乳猪料等高端幼小猪营养产品。

业绩表现：

近三年营收逐年不断增长，不过2021年扣非净利在营收实现增长，扣非净利反而有所下降。

可比公司比较：

分析新股这么久，倒是第一次遇到这种对标企业全都是亏损状态，市盈率无法比较的情况。

对比之下，播恩集团股价仅比傲农生物，总股本则为最低，我会申购，毕竟相比对标企业，播恩集团是唯一盈利的，而且总股本最低，还有就是全面注册制前主板上市的最后机会。

个人观点，仅供参考，不作为投资建议！！！

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2月22日，百畅转债（123175）申购

一、注意

未有深研，仅对技术数据进行分析，难免出错，不作为投资建议，据此操作，风险自担！！！

二、转债条款

1、评级：A+

2、规模：4.2亿（规模较小）

3、无担保

4、利率：第一年0.3%；第二年0.5%；第三年1.0%；第四年1.8%；第五年2.5%；第六12.0%（含最后一年2.8%），6年票息18.1%（票息较低）

5、下修条款：15/30~85%（一般）

6、强制赎回：15/30~130%（一般）

7、有条件回售：2~30~70%（一般）

8、申购代码：370614

9、配售代码：380614每股配售2.6178元面值转债

10、当前转股价值：103.67

11、行业对标：伟22转债

12、所属板块：创业板

13、债券期限：2023.02.22~2029.02.21

14、转股期限：2023.08.28开始

三、公司简介

对应正股百川畅银，公司自设立以来，深耕于环保行业，是国内第三方提供沼气资源化利用的主要服务商之一。公司与垃圾填埋场的主管部门、生活垃圾处置单位、养殖场等运营单位合作，搜集生活垃圾、养殖粪污等废弃物产生的沼气，并利用其发电，产品为电力。

主要风险点：

1、市场竞争风险：我国沼气发电项目比较分散，单个企业的资产和盈利规模较小；

2、沼气发电项目不能及时并网的风险；

3、商誉减值风险：截至2022年6月末，公司商誉账面价值为5512.46万元；

4、应收账款相关风险：报告期各期末，公司应收账款、合同资产余额合计数占营业收入比例分别为59.30%、82.32%、114.11%和277.76%。

四、申购建议

6年票息较低，其他条款一般，转股价值较高，发行规模较小，质地一般，但概念比较独特，我会申购。