一、宏观经济综述

本周美国劳工部公布1月份最重要的通胀数据，CPI同比上涨6.4%，已是连续第7个月放缓增速，但仍超市场预期（6.2%）。环比则上涨0.5%，涨幅创2022年10月份以来最高水平，亦超出前值（下降0.1%）与市场普遍预期。剔除波动较大的食品和能源价格后，核心CPI同比上涨5.6%、环比上涨0.4%，同比涨幅高于市场预期。说明通胀压力虽然开始缓解，但节奏比预期要慢，尤其是一季度的扰动会比较大，美联储可能需要延长继续加息的时间和次数，降息的时点也会变得更晚。

截止上周五下午，全周10年期美债收益率单周累计上升16.4个基点至3.89%左右，2年期美债收益率单周大幅走高17.27个基点至4.68%左右。根据CME提供的利率期货最新变化看，市场预期3月FOMC会议加息25bps概率升至85.6%，并在年底前会有2次降息。

二、全球主要股市及大宗商品、汇率表现

美股方面，本周，道指跌0.13%，标普500指数跌0.28%，纳指涨0.59%。

A股方面，本周三大指数在后半周乏力下行，沪指周跌1.12%，深证成指跌2.18%，创业板指跌3.76%。

欧股方面，本周，德国DAX指数涨1.14%，法国CAC40指数涨3.06%，英国富时100指数涨1.55%。

本周，COMEX黄金期货跌1.24%，COMEX白银期货跌1.61%。  

本周，美油3月合约跌3.96%，布油4月合约跌3.81%。  

周五在岸人民币兑美元16:30收盘报6.8818，较上一交易日跌302个基点，本周累跌819个基点。人民币兑美元中间价报6.8659，调贬140个基点，本周累计调贬775个基点。在岸人民币兑美元夜盘收报6.8661。

三、中资美元债市场回顾

中资美元债二级市场表现

投资级板块本周小幅走弱，周初在美国CPI数据公布前市场整体较为谨慎，CPI数据公布后，投资者认为美联储加息可能性升温，市场随着基准利率中枢抬升整体走弱。国企板块，由于境外媒体报告子公司相关传闻，中化集团利差一度走阔5-10bps。科技板块多数走弱，本周美团、小米利差走阔25-30bps；金融板块，租赁、银行名字整体均维持稳定，AMC板块走弱明显，华融本周走弱近70bps。投资级地产板块小幅走阔，龙湖、越秀利差大幅走阔40-100bps，万科维持稳定。

中资美元债高收益板块整体下跌，市场情绪转弱，整体活跃交易名字多为卖盘。中高评级名字，龙湖跌幅较大周线跌3-5pt，碧桂园下跌1-3pt，新城也有小幅回调1-2pt。低评级名字中，旭辉曲线跌幅2-4pt，境内债本周波动剧烈；建业已在宽限期内支付两笔1月份到期的美元债票息，曲线仍然走低1-3pt，短端跌幅较小，龙光跌2-3pt。非地产板块，博彩名字也随市场情绪走弱，价格下跌0.5-3pt。

重点信用事件：

2月13日，万科公告A股定增预案，拟向不超过35名特定对象开展定向增发，募集资金总额不超过150亿元，发行数量将不超过11亿股，占目前万科总股本的9.46%。目前，万科本次定增尚无确定的发行对象，发行的最终价格也将根据发行对象申购报价的情况协商确定。本次募集的150亿元资金中，105亿元将投入到公司旗下11个房地产开发项目，属于资本性支出；45亿元计划用于补充流动资金。

2月15日，据彭博报道，建业地产美元债券的两家持有人表示，尚未收到上个月的债券利息。建业地产2025年到期的7.5%美元债券（ISIN：XS2282587414）应于1月14日付息，付息有30天的宽限期。     

2月15日，据云投集团消息，云投集团获得政府长期战略性资金支持总计300亿元，1月份已到位46亿元，资本实力和抗风险能力显著增强。

一级新发市场

过去一周里（13 Feb 22 – 17 Feb 23），中资美元信用债一级市场有两笔新发，一笔是城投，由湖州经开区集团担保，发行期限3年，规模2亿美元，收益率7.3%，无评级。另一笔是民营企业，秦淮数据，在美股上市，有惠誉BBB-信用评级，发行规模3亿美元，期限3年，发行利率10.875%。

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