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拜登发表国情咨文演讲

做一个不太恰当的比较，美国总统在国会发表国情咨文，类似于总理在人代会上作政府工作报告，主要内容都是总结过去一段时间政府工作取得的成绩，以及未来一年的施政纲领。不同的是，美国总统言语间会夹枪带棒地贬 低 前 任 。

我替大家通读了全文，归纳出拜登政府亮出的几张牌：

一是新增就业历史新高。拜登说，在他担任总统的前两年里，美国一共新增了1200万个就业岗位，这一数字高于任何一届美国总统整个四年任期的成绩。这里面其实有一些是疫情期间失业的反弹。

二是控制通胀。拜登举例，过去6个月汽油和食品的价格都在下降，而且他签署了《降低通货膨胀法案》，要求药品制造商将价格上涨幅度限制在一般通货膨胀率以下。这一点与我国的医药集采有类似之处。

三是振兴美国制造。拜登提到，过去几十年，在美国本土生产的芯片占全球的比例从40%下降到了10%，疫情期间因为海外芯片工厂关停，出现了芯片供应短缺的情况。对此，拜登政府推动两党出台了《芯片与科学法案》，包括对美国芯片行业527亿美元的补贴，确保芯片供应链回归美国。

四是提高富人的税率，建议将上市公司股票回购的税率提高四倍（由现在的1%提高的4%）。针对这一条斯隆有两点评论：（1）在美国，上市公司回购股票是很常见的，不仅公司自认为股价低估时会回购，就算股价合理时也会回购，原因是上市公司CEO的薪酬大多与股价挂钩，而回购是做高股价最简单有效的方法；（2）注意拜登的用词是“建议”，而且斯隆认为最终也只能是建议，因为如今众议院由共和党人占多数，他们历来代表富人利益，主张减少政府对企业的干预，因此拜登的这项提案肯定会被众议院毙掉。

五，也是中国网友最关切的，中美竞争问题。拜登重申，“美国寻求的是竞争，而非冲突”。但他又称，如果美国的主权受到所谓的“威胁”，美国将“采取行动保护自己的国家”。这明显是针对气球事件的特别回应，有一点“做给共和党人看”的成分。

总结一下，民主党政府的工作重心还是刀头向内，重点关注就业、通胀、医疗等民生问题，大打“幸福生活”牌，不惜损害富人利益。

中美关系方面，民主党主张缓和两国紧张关系，不搞战狼外交，这一点从两国领导人在印尼的会谈就能够体现。然而气球事件经共和党人渲染后，拜登被架在火上烤，以至于昨天演讲提到中国时气势十足，一点也不像80多岁的老人。

芯片“卡脖子”方面，我们应当丢掉幻想、继续战斗，因为不论是民主党的竞争意识，还是共和党的保护主义，都不会将对未来世界的主导权轻易拱手让人，这一点日本人深有体会。

拿昨天拜登自己的话说，Beating China Should ‘Unite All of Us’（战胜中国应当团结我们所有人）。

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最近交易：2月6日，大幅减仓恒生ETF，卖出沪深300ETF买入中证1000ETF，加仓纳指ETF。注：本文内容不构成投资建议。