12月1日，大消费板块全线拉升，啤酒、食品饮料、乳业等领涨，重庆啤酒、日辰股份、妙可蓝多、阳光乳业涨停，乐惠国际、紫燕食品、立高食品、巴比食品、绝味食品、安井食品、海天味业、良品铺子等跟涨。

ETF方面，饮料ETF、食品ETF、食品饮料ETF等均涨超4%。

消息面上，11月30日，孙春兰强调，充分发挥各方专家优势，不断优化完善防控措施。目前多地持续优化新冠肺炎疫情防控举措。北京宣布，无社会面活动人员如无外出需求，可不参加社区核酸筛查。深圳也宣布，五个方面优化疫情防控措施。广州海珠、天河、番禺、荔湾等区通告解除所有疫情防控临时管控区。

此外，世界杯本周正式开始，啤酒、饮料、零食等成为球迷观看世界杯的标配套餐，相关产品销量激增。

美团数据显示，仅在世界杯开幕当日，全国啤酒、饮料、零食、水果外卖整体订单环比增长31%，较去年同期增长27%。其中全国啤酒外卖订单环比增长43%，饮料外卖订单环比增长25%。在啤酒线上订单中，燕京啤酒环比增长81%，百威啤酒环比增长65%，青岛啤酒环比增长56%。

世界杯期间，各种下酒菜销售也异常火爆。京东到家、京东小时购等平台统计，11月20日—21日的“世界杯”时段，仅武汉地区烤肠、披萨、猪肘等半成品菜、预制菜深受消费者喜爱，销售额同比去年均增长超10倍。

与世界杯关联不大的白酒行业也积极开发相关产品或举办相关活动。五粮液推出带有足球造型瓶盖的收藏酒，限量10000瓶发售。泸州老窖推出世界杯官方授权白酒——联名款国窖1573，限量36000瓶。另外，泸州老窖在多个城市推出“一起开黑盖”活动，奖品包括限量球衣、球赛周边等；今世缘推出“竞猜总冠军赢V3免单”线下竞猜活动；洋河股份则以“CCTV顶级足球赛事合作伙伴”的名义宣传旗下产品。

当前食品饮料大逻辑仍在于消费复苏。复苏分两个层面，首先是消费场景恢复；其次经济回暖带来的消费力提升。前者对于销量提升会有较大贡献；后者将是消费持续升级的有力推手。疫情的边际放松，将先体现在估值层面，而业绩兑现可能会有时滞。

目前食品饮料板块共有7只ETF，其中规模最高者为鹏华酒ETF，跟踪中证酒指数。

指数共有31只成分股。从行业分布来看，中证酒指数“酒味浓厚”，其成分股中白酒企业占比高达80%以上。此外，指数前十大重仓股中市值超千亿者共有7家上市企业。

东海证券表示，白酒行业正临底部布局，优选确定性龙头企业。

行业方面：第一，基本面尚未复苏短期仍处于行业底部，受到此前疫情影响，短期行业动销表现仍弱，行业库存相比往年同期略高，部分龙头批价略有波动，回暖仍需时日；股价修复主要来自估值并非基本面，但我们长期看好。第二，在部分龙头开门红打款的压力下，去库存行动可能带来批价继续松动，春节开门红概率相对变小；春节开门红考核指标弱化；在疫情政策逐步优化的背景下，我们认为行业复苏可能主要从Q2开始。

公司方面：三大高端方面，贵州茅台回款接近完成，渠道库存预计半个月，整体表现平稳，上周公布1-11月业绩，收入含税实现千亿。五粮液、泸州老窖受到新年打款压力的影响，短期去库存背景下，批价略有松动，但影响相对有限，两家企业打款基本接近完成或已经完成，渠道库存五粮液1.5个月左右，泸州老窖2个月左右。其他酒企方面，次高端影响相对较大，舍得、酒鬼酒、水井坊多数地区2-3个月库存，但部分地区三季度有所回暖；地产名酒库存相对合理，山西汾酒、古井贡、洋河库存相对良性。

如果说食品饮料板块卷土重来的话，中金公司表示，可以从以下三个方面布局：一是基本面处于底部的疫情修复标的；二是受益于部分大宗原料见顶利润率回升标的；三是长期受益于消费升级和集中度提升的子行业龙头。

中国银河认为，在疫情的扰动下，9月行业延续弱复苏的态势，但板块内部仍有分化，啤酒、复合调味品、预制菜等子行业实现较好增长。展望22Q4，我们仍然建议关注三条投资主线：需求确定性、疫后复苏与成本回落。

华创证券则认为，白酒板块短期来看已基本面触底，目前处于底部投资区间。随着后续餐饮业的恢复，包括连锁、预制食品、调味品的细分龙头会有成长及股价的弹性空间。