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上市，是很多企业家的梦想！A股目前有5022家上市公司，不到全国5100多万户企业数量的万分之一，但涌现出了一批各行各业的头部企业。成为上市公司几乎是所有企业的理想和奋斗目标，而这并非易事，企业家们需要在残酷的市场竞争中杀出一条血路方能叩开通向资本市场的大门。敲钟的那一刻璀璨无时不在激励着那些尚在征程中的企业暗下决心要去更加努力。

自2019年底疫情爆发以来，全球经济持续下行，包括我国在内的众多国家饱受病毒的持续侵袭，大量企业经营压力加剧甚至倒闭，债务危机各处蔓延。但日子还是要过，生存下来成为了第一目标。对于众多中小企业来说，如果能够上市，将可大大解决资金问题。但不是每家想要上市的企业都能“登顶”，每年都有不少拟上市企业折戟在黎明前的黑夜，但也付出了高额的上市资金成本。但“天要下雨，娘要嫁人”，再艰难的路跪着也必须一搏，继续“冒雨”向上冲锋。

2022年11月25日，中国证监会分别发布《创业板提交注册申请企业基本情况》、《科创板提交注册申请企业基本情况》、《发行监管部首次公开发行股票审核工作流程及申请企业情况》、《非上市公众公司行政许可事项审核工作流程及申请企业情况》等最新IPO企业申请情况，对目前A股拟上市企业进行了阶段性披露。

截至发布日，目前我国有排队等待上市的企业473家，包括深市主板124家，沪市主板152家，科创板35家，创业板71家，北交所91家。其中，值得我们关注的是，等待时间超过三年的企业有12家，而更有一家公司甚至已经坚持等待了12年（从受理日算起），它就是“乔丹体育”。自2010年9月证监会受理日期开始算起，乔丹体育已排队等待了12年2个月，跟它一起排队的企业不是上市失败，就是已经上市十年过上了好日子，十二生肖也都轮完一圈了。

图1：沪市主板IPO企业情况表（转自中国证监会）

一般来说，长期没有上市成功，肯定是有某个未决障碍，企业可能会自行“撤稿”，也可能被监管层“劝退”。但是什么让乔丹体育坚守12年上市大门不撤稿，又是什么问题让乔丹体育血拼12年也上不了市？又是什么因素可以让监管层愿意让他一直等待，出现在名单里？……

按照《中国证监会发行监管部首次公开发行股票审核工作流程》，IPO审核程序需要经过10个关卡才能正式上市挂牌，如下图。

图2：A股IPO审核流程图（来自中国证监会官网）

从审核程序来说，乔丹体育虽说在2011年11月就已经通过了第七步“发审会审核”，离胜利就差一步之遥。但为啥还没挂牌上市，成了跑龙套的“标兵”呢？

如果一个公司过会，离上市还有多远，之间还会经历哪些相关审批？从程序上来说，发行人的首发申请通过发审会审核后，需要进行封卷工作，即将申请文件原件重新归类后存档备查。封卷工作在落实发审委意见后进行。如没有发审委意见需要落实，则在通过发审会审核后即进行封卷。

会后事项是指发行人首发申请通过发审会审核后，招股说明书刊登前发生的可能影响本次发行及对投资者作出投资决策有重大影响的应予披露的事项。存在会后事项的，发行人及其中介机构应按规定向综合处提交相关说明。须履行会后事项程序的，综合处接收相关材料后转审核一处、审核二处。审核人员按要求及时提出处理意见。按照会后事项相关规定需要重新提交发审会审核的需要履行内部工作程序。如申请文件没有封卷，则会后事项与封卷可同时进行。封卷并履行内部程序后，将进行核准批文的下发工作。

因此，从程序上来说，大概率是出现了突发事项，如遭人举报、媒体重大负面信息、出现未披露重大事项等。

从财务角度来说，它2010年的净利润就有5个小目标了，营业收入更不用说已有几十亿，已经轻轻松松秒杀已经上市的企业，那就是说基本不是财务问题。

图3：乔丹体育IPO申报稿（来自其申报稿公开数据）

到底是哪里出了问题？看问题不能片面，我们先来看看乔丹体育的基本情况。

你可能会以为乔丹体育是篮球明星乔丹的公司，但它跟他一点关系也没有，也和欧美没半毛关系，是一个十足的国产品牌，虽然他的品牌形象有那么高度相似乔丹大哥。算是山寨货？这个问题是一个法律问题，它也确实在跟乔丹大哥存在法律争议，所以应有法院来判决。

这家公司的商标主形象虽然跟美国篮球明星乔丹跃起扣篮的模样有点相似，但你不能说就是乔丹这个人。它跟安踏、特步、匹克、361°、德尔惠、乔丹、贵人鸟等众多国产运动品牌一样，也诞生于福建晋江，这个充满神奇的地方。

晋江市是泉州市的县级市。泉州历史悠久，经济开发早在周秦时期就已开始。宋元时期，泉州一度成为世界第一大港。是联合国唯一认定的海上丝绸之路起点，列入国家“一带一路”战略的21世纪海上丝绸之路先行区。所以，泉州市整个地区自古以来就是一个开眼看世界的地区。晋江市拥有一千多家“运动服饰”相关企业，鞋子服装之类的产值超2000亿，被称为“国货之城”。“中国鞋都”晋江市曾经承包了一代人的鞋柜，历经40年荡涤沉浮，诸多国货品牌在全球舞台大放异彩。我们耳熟能详的知名企业，如安踏、鸿星尔克、富贵鸟、美克、特步、匹克、361°、贵人鸟等都是在这里成立，1995年至2005年是这些品牌从代工到自立门户创立崛起的黄金十年。2021年7月，鸿星尔克成立救灾指挥小组捐赠5000万元救灾物资驰援河南灾区。一夜间，200多万网友狂涌而入，在其直播间掀起“野性消费”，这个鸿星尔克也是福建晋江的，2021年成了“晋江鞋服的集体高光时刻”。根据艾媒金榜最新发布的《2021年国产运动鞋品牌排行Top15》，前五名中福建晋江品牌占据4席。李宁、安踏、特步、361°已于2004、2007、2008和2009年在香港IPO上市。2021年7月，安踏超越阿迪达斯，成为全球市值第二大运动品牌。10月，从港股退市5年后，匹克宣布要“重回A股”……

乔丹体育主要从事运动鞋、运动服装及运动配饰的设计、研发、生产和销售，是中国本土具有一定知名度的体育用品品牌企业。2000年以来，它在多个商品注册了“QIAODAN”、“侨丹”、“桥丹”、“乔丹王”等商标。

乔丹体育的前身1984年创建于福建晋江，公司名字叫“日用品二厂”，就是一个日用品加工厂，实控人叫丁老岁，他是乔丹体育目前实际控制人丁国雄的父亲。

1992 年5 月，更名为福建省晋江市陈埭溪边日用品二厂。

晋江人喜欢打篮球，几乎每个村庄都有篮球场。所以在2000 年6 月，改制变更为晋江市乔丹体育用品有限公司，并引入了丁加芳、丁加泰、杨雪英三位新股东，其实都是亲戚，也就是丁国雄妻子丁也治的两个弟弟和母亲。同年9月又更名为福建省乔丹体育用品有限公司（由“市”升级到“省”）。

2009年12月，整体改制成为乔丹体育股份有限公司，这是要准备上市公司的节奏。

2011年11月25日，乔丹体育IPO上会审核获得证监会通过，按计划在次年4月份前可以挂牌上市。此时，大家都在为乔丹体育将成为中国A股市场第一家专营体育用品的上市公司而津津乐道，岂料半路杀出个程咬金，拉开了一场关于名人姓名权纠纷的序幕……

2012年2月23日，篮球明星乔丹大哥向中国法院提起诉讼，指控乔丹体育在未经授权的情况下滥用其姓名和形象，要求乔丹体育停止侵权，赔偿精神损失费5001万元。自此，乔丹体育上市日程被拖到了泥潭之中，乔丹大哥的一纸诉讼让其上市之路瞬间充满变数。

实话说，擦边也好，借力也罢，这个为公司吸足眼球的公司大名，确实也带来了负面效应，试问你现在在大街上随便去问一下路人，这个品牌形象是不是乔丹大哥？虽然我也是要站在咱民族企业这边的，不过后面我也发现乔丹体育似乎寻找到了突破口。

在2014年11月28日的新闻发布会上，有媒体问到为何有企业成功过会但迟迟拿不到批文。证监会表示，这些企业待其按规定履行封卷、会后事项等程序后，证监会将依法核准其发行。此外，还有个别过会企业存在特殊事项，如乔丹体育存在重大未决诉讼。

2012年至今，乔丹体育与乔丹大哥之间的诉讼影响了上市计划，迟迟无法拿到上市批文。跟已上市的同行相比，错过了太多太多。

2021年1月，乔丹体育原公司更名为“中乔体育”。我想，这是乔丹体育终于下定决心要跟自己和解了吗？希望是。

徘徊了十二年，与“山寨”一词如影随形的乔丹体育，依然未能上市。作为普通国民，我们希望这类民族企业都能够尽早成功上市走向世界，作为监管层也是用实实在在的“等待”支持这类企业尽快解决历史问题，希望“中侨体育”不负众望。

排队时间久曾是A股的长期历史现实，而随着“注册制”的逐步推进，IPO审核已经坐上了“火箭的速度”。就在上周（11月22日），中国资本市场迎来一个新的里程碑，我国A股市场存量上市公司数量突破5000家，正式进入“五谷丰登”时代。回首当年，A股存量公司突破1000家（2000年9月）和2000家（2010年9月）大关都用了10年的时间，但跨越3000家和4000家两个门槛用时缩短到6年和4年，而突破5000家整数关口，却仅用了2年！

国家在打开政策通道，全力支持企业上市、融资、走向世界，而拟上市企业也应不断修炼自身“内功”，可以密切关注资本市场形势和政策变化，尤其是注意资本市场注册制改革进程，突出合规经营、注重自身发展战略和经营目标与国家和社会发展政策目标相融合，做中国企业最优秀的企业。

上市路漫漫，且行其珍惜！祝上市顺利！

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