10月24日，军工航空板块今日涨幅居前，其中中航重机涨停、盟升电子、思科瑞、霍莱沃涨超10%，此外超卓航科、迈信林、派克新材、中航西飞、中航沈飞等个股涨幅居前。ETF方面，国防ETF涨超6%，军工龙头ETF涨超5%，军工ETF基金、军工ETF、军工ETF易方达、国防军工ETF均涨超4%。 

消息面上，二十大报告强调“如期实现建军一百年奋斗目标，加快把人民军队建成世界一流军队”，在党的领导下，国防和军队现代化建设料将开创新局面。

近一年来，军工逻辑不断被强化，叠加股权激励预期，军工行业的景气度一直被市场所认可。

从短期来看，下游大额订单验证了行业未来3-5年的高景气度和高确定性，随着订单快速执行，重点企业业绩有望实现高增长。

从长期来看，国家对国防建设的需求正在发生积极变化，预计随着短中期装备补量提质，中长期新装备不断研发、军外贸不断拓展以及军民融合不断深化，这些都将保障军工行业长期可持续快速发展

进入10月，市场十分关注军工行业三季报的情况。截至10月21日，A股共有32家国防军工企业披露了2022年三季报或业绩预告（快报），全部实现了净利润预增，增速中位数为47%-50%左右，几乎全部企业2022年Q3单季度业绩上均实现同比增长，增速中位数为32.86%，较2021Q3同期的24.76%再次提速。

多家券商一致认为，军工行业计划性强，产业链具备刚性，军工芯片、军工电源、被动元件、TR器组件等多个军工电子领域需求稳定，仍然维持较高景气度。此外，疫情、高温限电等因素已消除，且受宏观环境影响较小。

中航证券表示，2023年是军工电子企业扩产落地大年，多数企业产能爬坡的第一年，保证了企业未来两到三年的业绩增速，有助于市场对板块2023年估值提前切换。最新研报统计，国防军工板块在坚挺的基本面下，又经历了三季度的“杀估值”后，已处于2014年以来历史最低分位附近，配置价值凸显，具有较好的胜率和赔率。

中信证券表示：军工行业有计划属性，免疫宏观经济波动，短期受局部疫情冲击较小，且行业正处于“十四五”黄金发展期，无论2022年还是未来2-3年都成长可期。同时2022年作为“国企改革三年行动”收官之年，国企改革加速推进将提振板块情绪。

目前市场共有6只军工行业ETF，规模最大者为国泰军工ETF，规模高达119.40亿元，跟踪中证军工指数。

中证军工指数共有68只成本股，当前估值为55.05倍，位于近5年16.08%分位点。

作为近年来持续景气的赛道之一，军工方向由于行业基本面确定性高而倍受资金青睐，一方面，下游大额订单陆续落地催化业绩高增，另一方面，2022年作为“国企改革三年行动”的收官之年，军工赛道也由此受到国企改革提速影响的提振。虽然此前在“估值杀”行情中，军工板块一度承压回落，但对于后市，多家机构仍表示看好，有分析认为，军工作为成长板块之一，有望重归主流投资赛道，军工指数表现可期。