毫无疑问，新能源汽车产业已进入了疯狂的扩张博弈阶段，未来残酷血腥的产业洗牌似乎已经不可避免。

据24潮团队不完全统计，2022年至今整个中国新能源汽车领域至少对外公布超300个重大投资项目，总投资突破15500亿元，近乎涵盖新能源汽车全产业链。

具体到细分领域，动力电池、正负极材料、钴镍锂等原材料，对外总投资规模均在1000亿元以上，其中动力电池以超10000亿元的投资规模高居投资榜榜首。

此外，据24潮不完全统计，截止2022年6月末77家上市公司对外披露了超280个新能源汽车领域的重大在建工程，总投资预算近5000亿元。其中，10家企业新能源在建工程投资预算在100亿元以上，前三名依次为宁德时代、比亚迪和亿纬锂能。

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而上述只是158家企业对外公布的一系列重大投资布局及进展，综合产业发展趋势，2022年至今中国新能源汽车全产业链上的投资（含计划投资）规模必然早已突破20000亿大关。

而根据现有数据及产业预测分析，未来动力电池、负极材料等领域可能出现严重的产能过剩危机。（详见下文）

当然，洗牌才刚刚开始，这里到处雄心勃勃，但也鱼龙混杂，虚实难辨。24潮团队调研发现，这里很多企业投入重金快速推进产业布局，但也有不少企业基本还停留在口头和规划阶段。未来新能源汽车产业的路还很宽，但能否真正分一杯羹，非常考验企业的战略执行力和资本 “硬实力”。

在新能源汽车领域疯狂扩张的赛道上，目前竞局者中到底有哪些角色？他们背后的实际控制人是何方神圣？这些企业原本主业及创收力如何？他们有什么具体布局？这些企业整体资本实力到底如何？

本期内容，24潮对158家企业从多个维度做了大框架维度的梳理分析，便于读者朋友从大视野上来了解产业竞争格局。本文分为超20000亿投资战争目录、资本实力深度比拼、主营目录与创收力排行榜、背后企业与掌舵者群像、万亿市值风云等5大部分，供读者参考。

毫无疑问，动力电池是中国新能源汽车领域此轮疯狂扩张竞赛中最惨烈、最激进的战场，没有之一。

如下表所示，2022年至今，动力电池领域至少对外公布了78个重大投资计划，总投资预算已超10000亿元，占据新能源汽车投资领域近半壁江山。其中，近43个项目对外投资规模均在100亿元以上。

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对于电池产能的急剧膨胀，中国科学院院士欧阳明高在2022年中国电动汽车百人会论坛上曾表达对产能过剩的担忧。

他认为，基于产业投资信息预测，我国电池产能在2023年可能达到1500GWh，2025年可能达到3000GWh，电池出货量2025年预计会达到1200GWh，其中约百分之八十会用于国内市场，百分之二十出口海外市场，预计2025年会出现电池产能过剩。

中国电池产业研究院院长吴辉预计，2025年全球动力电池需求量将达到1268.4GWh，加上小型电池和储能电池，合计出货量将达到1615GWh。

而未来动力电池产业的真实激烈竞争程度很可能超过所有人的想象。据24潮不完全统计，目前全球14家动力电池企业对外公布的2025年动力电池产业规划合计已近5000GWh！

（注图表中亿纬锂能的产能规划是到2023年）

除头部电池厂商外，新能源汽车及动力电池行业的快速发展也吸引了不少实力雄厚的 “跨界玩家” 入场。比如锂资源和加工行业龙头企业之一的赣锋锂业也在江苏新余等地规划了15GWh 的锂电池产能。根据湘财证券统计，宝丰集团、赣锋锂业等六家锂电池行业 “新玩家” 合计规划产能已经超过400GWh。

若是在考虑上述万亿产能投资布局中还有很多诸如奇瑞汽车、天劲新能源等实力玩家入局，未来动力电池领域产能过剩，几乎已是定局。

此外，中国玩家在正、负极材料领域的疯狂扩张同样引起市场对未来可能出现的严重产能过剩的担心。

比如GGII预测，2025年中国锂电池出货量将达1456GWh，按照1GWh需求1000吨负极材料估算，2025年负极材料的需求量将达145.6万吨。

高工锂电不完全梳理，2022年以来（6月初）国内新增的负极材料领域产能就已达400.6万吨，可满足约4000GWh的电池产能需求。若叠加去年国内企业在负极领域的产能布局，该数字将进一步放大。

而据24潮统计，2022年至今正负极材料领域对外至少对外公布了62个亿元级的投资计划，总投资预算超2300亿元，详见下表：

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笔者统计在数据时还发现，中国新能源汽车产业已进入 “新竞合时代”。

何谓 “新竞合” ？其是建立和保持产业里优秀参与者的一种动态合作竞争关系，优势互补，协同增长，最终实现双赢与产业共赢。

比如据24潮统计，2022年至今，新能源企业联合投资建设的项目至少在35个以上，联合投资规模超1600亿元！投资领域涵盖锂镍原材料、正负极材料、动力电池、锂电铜箔等锂电池全产业链。

其中既有恩捷股份、亿纬锂能、华友控股、云天化等企业跨领域联合投资517亿元共建 “新能源电池全产业链项目”；还有向欣旺达、伟明环保、盛屯矿业等跨界联合投资115亿元共建 “温州锂电池新材料产业基地项目”；以及欣旺达、东风集团等联合投资120亿元建设 “30GWh动力电池生产基地” 等等。

此外，我们看到即便强如上汽集团、宁德时代等产业巨擘也在联合进击上游。

有句话说的好：诗和远方很重要，但与谁同行更重要。毫无疑问，中国新能源汽车产业正进入一种全新的 “大竞合时代”。

对于企业而言，如何重新定位自己，如何找到合适的合作伙伴，乃至如何融入 “大竞合” 的体系，将关系到企业未来的长远发展。不同企业间的结盟与 “合纵连横”，也将在未来三五年内塑造新的竞争格局。各产业链具体投资情况详见下表：

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事实上，在新能源这样一个重资产行当，在疯狂扩张竞赛的背后更是资本实力的较量。

没有资金支撑的战略规划，也不过是纸上谈兵。那么，上述158家凶猛扩张的企业资本实力如何呢？

整体而言，截止2022年6月末，158家企业总资产合计近4.14万亿，总资产负债率为58.61%，资产负债率同比增长了2.23个百分点。

此外，据24潮统计截止2022年6月末，155家上市公司拥有资金储备（货币资金、交易性金融资产等）8902亿元，若剔除短期有息负债，这155家企业资金净值为4536.41亿元。（注：部分IPO企业未披露2022年半年报，所以未予统计）

显然这样的资本实力难以撑起上述超20000亿投资战略。

更残酷的是，绝大多数资本都掌握在少数巨头手中。比如据24潮统计，前20名企业资金净值为4522.97亿元，占比整体比重高达99.70%，其中前6家企业资金净值在100亿元以上，前三名为上汽集团、宁德时代和比亚迪。

多达44家企业拥有的货币资金不足以覆盖短期有息债务，他们都面临不同程度的资金压力，其中包括云天化、恩捷股份、格林美、北汽蓝谷、天齐锂业等各领域巨头。未来，此类企业的持续融资能力将受到较大考验。

综上所述，未来我们应持续重点关注企业融资动作，而融资成败也将对产业格局及企业发展产生深远影响。

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在整体创收层面，据24潮统计，2021年158家企业合计创收近2.61万亿元，同比增长30.40%。

其中38家企业年营收规模在100亿元以上，前五家企业均破千亿大关，依次为 上汽集团-营收7798亿元、比亚迪-营收2161亿元、立讯精密-营收1539亿元、铜陵有色-营收1310亿元、宁德时代-营收1304亿元。

从主营产品结构中，我们可以清晰的看到，很多诸如立讯精密、铜陵有色、云天化等巨头都是跨界而来，且在新能源汽车领域多有大手笔投资布局，这无疑又将进一步加剧新能源汽车产业的竞争局面。

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在新能源汽车全产业链上，央企、地方国企、民企诸雄争霸的格局正在形成。

据24潮统计，158家企业中有30家企业拥有央企/地方国企背景，128企业为民企，占比分别为18.99%、81.01%，民企仍占据绝对的主力位置。

从分布地域看，深圳市以15家企业，位居榜首，其次是宁波市，拥有7家企业；北京市、上海市与无锡市分别拥有5家企业，并列第三位。

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从掌舵者（董事长）年龄分布看，在158位董事长中30-40岁者12人，41-50岁者29人，51-60岁者89人，61-70岁者22人，71岁以上者4人。

最年轻者是金浦钛业董事长郭彦君，今年30岁；最年长者是云图控股董事长牟嘉云，今年75岁。

从薪酬数据看，80位董事长在企业领取薪酬在100万元以上，前三名薪酬均在1000万元以上，他/她们是中创新航董事长刘静瑜-年薪酬1683万元、华友钴业董事长陈雪华-年薪酬1163万元、联泓新科董事长郑月明-年薪酬1038万元。

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150余家企业在产业端凶猛进击，但在资本市场却陷入困境。

据24潮统计，截止9月30日，155家企业总市值合计为55496亿元，较年初约减少了16357亿元，降幅达22.95%。这甚至超过了同期上证指数16.91%的跌幅。（注德福科技等3家企业仍处于IPO阶段）

从跌幅看，117家企业市值出现不同程度下降，47家企业市值跌幅超30%，其中包括上汽集团、恩捷股份、盐湖股份、贝特瑞等新能源汽车各细分领域头部企业，即便是宁德时代与比亚迪总市值也分别下跌了28.61%和10.41%。

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