三季报指引临近，关注高景气持续或困境底部代转赛道。三季报临近，因为2022年下半年多重要素仍较为复杂，市场一致性预期相对不强，重点关注行业和公司边际变化机会。一是部分领域三季报可能继续保持亮眼表现；另一部分赛道的压制因素或者看到拐点，存在反转的机会。具体细分板块如下：

继续重点推荐电网信息化行业变化，关注行业招采催化和新的量价预期即将形成的机会。近日，几家公司陆续表示HPLC双模测试进展突破，我们认为2023年开始板块将迎来业绩兑现及弹性寻找的机会。双模的战略推进，以及相应的融合终端、智能断路器等新产品预计规模上量，同时光伏、高铁、充电桩等新的场景出现，电网信息化板块将有极强机会。推荐威胜信息、力合微、映翰通等。

光纤光缆行业继续亮眼，2023年量价齐升延续。光纤光缆需求方面，当前主要驱动在于海外，其与国内5G建设的错周期以及疫情后期的网络扩容持续性较长，而国内东数西算背景下高毛利率的多模、特种光纤需求旺盛；成本端的下降有望超预期，一是PE/PBT、钢铝等主要材料的成本当前已经有所回落，二是海外船运费的下降，而持续上涨的光纤价格有望带来企业的利润弹性超预期。海缆国内市场在未来较长年份的确定性和持续性市场预计较为充分，远海规划、海外海风进展有望成为更大、新的市场驱动要素。推荐亨通光电、中天科技，受益标的为长飞光纤。

传统业务企稳甚至反转，汽车/储能业务展现强β机会。目前，市场对经济衰退影响的交易比较充分，例如对于云计算、家电等消费相关的业务预期非常低，相关企业的估值落在极低位置。而实际上这些企业的传统业务在企稳的同时，第二曲线已经非常强势。例如光模块\器件\芯片公司在激光雷达、东数西算等领域的机会，控制器企业在汽车控制器国产渗透、储能拓展方面的能力。推荐和而泰、拓邦股份、朗特智能、天孚通信、光库科技、仕佳光子等，受益标的为瑞可达、英维克、美格智能、华测导航等。

风险提示：疫情不利影响、“东数西算”和5G落地进程不及预期、云计算发展或不及预期、流量类业务及产业互联网应用发展不及预期。