格隆汇9月5日丨大和发报告指，颐海国际(1579.HK)上半年纯利按年下降24.6%，逊市场预期，主要由于关联方业务疲弱。该行维持对颐海“持有”评级，以反映毛利率受压。以预测2022至2023年平均股盈由20倍升至23倍计，目标价由22.7港元下调至19.7港元，认为第三方业务收入虽然仍有健康的增长，但由于其关连方业务的毛利率恢复慢，导致估值过高。考虑重组产品组合以打入偏远城市压抑毛利率，下调2022至2024年收入预测介于12%至21%，亦降期内纯利预测介乎24%至36%。该股现报17.7港元，总市值185亿港元。

格隆汇9月5日丨大和发研报指，美东汽车(1268.HK)管理层表示，随着芯片短缺得以舒缓、防疫控制措施放宽，料今年下半年毛利率稳定；该行相信，追星汽车销售集团(StarChase)将成为公司稳健的增长动力，并预计今年保时捷销量按年增138%，以及由于今年净值报酬率(ROE)较高，料其库存周转率或进一步改善。该行表示，考虑到计及所有品牌后，其上半年收入按年跌15%，以及扣除新收购的保时捷品牌，将公司新汽车业务的今年收入预测下调至270亿元人民币，降17%，并将其新汽车业务的今年全年毛利率下调至5.9%，降0.5个百点，以考虑或因疫情反复令需求低迷，以致利润率不稳定。该行将其目标价由51港元下调至35港元，相当于今明两年预测市盈率25倍，重申“买入”评级。该股现报15.06港元，总市值192亿港元。

格隆汇9月5日丨富瑞发表报告，首次覆盖研究中国中免(1880.HK)，予其股份“买入”评级，目标价247.3港元。该行表示，中免早前举行盈利电话会议，虽然管理层维持其今年的财务目标，并解释会加强线上业务，但由于近期疫情的人流限制，及未来两年口岸免税店的复苏之路更为缓慢，因此对集团今年至2024年的盈利预测较为保守，下调期内盈测30%、13%及18%。该股现报166.3港元，总市值3418亿港元。

格隆汇9月5日丨摩通发研报指，由于去年下半年东京奥运会带来的基数较高，加上微博-SW(9898.HK)的品牌广告占广告收入的大部分，广告偏向消费相关类别，认为微博的广告收入复苏步伐可能会逊于同业。摩通表示更看好广告增量库存将释放的广告平台，包括腾讯(0700.HK)及哔哩哔哩-SW(9626.HK)，以及例如百度-SW(9888.HK)专注于提供高绩效广告的平台，预期将迎来更快的反弹。不过摩通指出微博现价水平相当于预测2023年市盈率约8倍，认为目前水平的进一步下行空间有限，维持“中性”评级，美股目标价由22美元降至21美元，并将今明两年收入预测下调6%及4%，非通用会计准则下纯利预测亦分别下调6%及2%。该股现报145.4港元，总市值344亿港元。

格隆汇9月5日丨首钢资源(00639.HK)快速拉升反弹近7%，现报2.68港元，暂成交3729万港元，总市值135亿港元。上周五，南向资金再度增持首钢资源150.20万股，录得连续7日增持。目前，港股通共持有首钢资源17426.77万股，占流通股3.44%。华泰证券日前上调首钢资源目标价至3.6港元，维持“买入”评级。该行上调了此前低估的全年焦煤基准价格，并相应调整22/23/24年盈利预测至27.1/25.2/25.0亿港元。

格隆汇9月5日丨摩通发报告指，预计太阳能光伏行业出现产能过剩的情况，导致盈利能力较以往低，并将福莱特玻璃(6865.HK)2022年至2024年盈利预测下调9%至15%，以反映今年上半年业绩表现。该行表示，将福莱特玻璃目标价由32.5港元下调至27.25港元(相当预测市盈率16.75倍)，降16%，维持其评级为“中性”。该股现报22.95港元，总市值493亿港元。

格隆汇9月5日丨摩通发报告指，在信义光能(0968.HK)公布今年上半年业绩后，下调2022至2024财年盈利预测11至15%，以反映最新的产能投产预期，以及行业和盈利前景等因素。整体而言，该行预计内地太阳能玻璃行业将受到产能过剩的影响，导致盈利能力比以前低，决定调低对信义光能目标价由12.8港元降至10.8港元，维持“中性”评级。该股现报9.79港元，总市值871亿港元。

格隆汇9月5日丨摩通发研报指，数码通(0315.HK)截至6月底止下半财年业绩稳固，本地业务展现韧性，漫游服务出现轻微复苏，加上有效的成本控制措施，令全年度经常性EBITDA/利润按年分别增长8%及16%。 管理层预期资本开支已于去年度见顶，2023财年资本开支将同比下降逾10%。摩通将数码通目标价从5港元上调至5.5港元，以反映漫游前景更趋正面，以及成本节约措施推动市场上调对其盈测，认为数码通是香港电讯公司中最能受惠于漫游业务复苏的参与者，对其维持“增持”评级。该股现报4.18港元，总市值46亿港元。

格隆汇9月5日丨美银证券发表报告，重申对美东汽车(1268.HK)“买入”评级，但由于上半年盈利差过预期，降低2022-24年盈利预测31.2%、24.2%及17.7%，目标价由42港元降至28港元。报告指，虽然美东汽车最近收购的保时捷门店和售后部门的表现远好过预期，但由于疫情等因素，令现有门店销售按年下降15%，纯利按年下降36%。该行指，因美东汽车门店扩张放缓、需求疲软和商誉成本增加而降低对其收入和利润预测，但仍期待明年开始恢复强劲的利润增长。在预测2023年10.5倍市盈率下，认为目前估值被低估。该股现报14.9港元，总市值190亿港元。