格隆汇7月11日丨野村发表报告指，自6月22日以来，市场情绪出现复苏迹象，当月A股日均成交额回升至1.1万亿元人民币。该行预计下半年有更多有利于增长的宽松政策和潜在的基于主板注册的IPO改革支撑行业基本面。此外，互联网行业监管的进一步明确、地缘政治紧张局势缓和，以及香港IPO上市的潜在复苏，或进一步促进市场情绪。 由于投资收入和保证金融资量在市场波动中下降，该行将覆盖的传统经纪公司在2022财年盈利预测削减4至16%。预计中信证券(6030.HK)将受惠IPO承销业务市场份额的持续增长，亦是该行首选，予买入评级，目标价由26.93港元降至26.25港元。而华泰证券(6886.HK)可能受益于市场份额的恢复，予买入评级，目标价由14.6港元降至14.41港元。随着基于主板注册制的IPO改革可能在下半年推出，该行认为中信和中金(3908.HK)在政策利好下有可能获重评，予中金买入评级，目标价由29.11港元降至26.83港元。

格隆汇7月11日丨花旗发表研究报告指，上半年房地产开发商ERP软件需求暴跌，以及SaaS收入增长放缓，将拖累明源云(0909.HK)上半年业绩表现，因此将明源云的评级由“买入”下调至“沽售”，并对该股开展为期90天的负面观察。 该行预计，明源云中期收入将按年下跌10%至约8.7亿元人民币，净亏损将达到5,000万元人民币以上，对比2021年中期核心盈利为约1.71亿元人民币。将明源云2022至2024年收入预测削减 18%至26%，盈利预测削减44%至79%，基于SOTP估值法及衡量同业平均水平后，将目标价由24港元下调至10港元。

格隆汇7月11日丨花旗发表评级报告，预料丘钛科技(1478.HK)中期收入按年跌逾20%，主要由于平均售价呈高十位数下跌、内地智能手机需求疲软及规格下降等因素影响。 该行表示，管理层预料短期内智能手机表现仍维持疲软，料三星跑赢大市，而丘钛科技今年进入中端机型，三星今年收入贡献占比超过10%。另外，管理层预计在物联网和车载摄像头模块等增长可观，目标明年达到平均盈利水平。 该行基于收入预测下调24%至26%，将其2022年至24年盈利预测下调33%至50%，将其目标价由15.5港元下调至8港元，维持其评级为“买入”。

格隆汇7月11日丨摩根大通发表研究报告，考虑除净，将农行(1288.HK)目标价由3.15港元下调至3港元，盈利预测不变，评级维持“中性”。 报告指，农行的资产质素正在改善。四大国有内银中，农行的不良贷款覆盖率最高，为未来的盈利提供更多的缓冲空间。而农行对企业和批发银行业务的依赖度较高，其零售银行对税前利润的贡献低于行业平均水平，预计今年企业银行业务的资产收益率和资产质素将出现更多下行风险。

格隆汇7月11日丨摩根大通发表研究报告，指考虑除净后，将招行(3968.HK)目标价由81港元下调至80港元，盈利预测不变，评级维持“增持”。 报告指，招行去年零售存款水平明显高于同行的平均水平，零售业务的利润贡献持续上升。至于拨备前利润对平均资产亦为同行中是最高水平，为未来盈利空间提供缓冲。

格隆汇7月11日丨摩根大通发表研究报告，指该行正观察包括中国内地在内的亚洲市场本地重新开放的情况，注意到本月起上海的销售代理可就寿险销售进行面对面的会谈。 东盟方面，该行预期随着各城市全面重新开放，金融市场将迎来波动；香港方面，则对友邦香港今个财年的销量及毛利作出微调，以反映首季销售数据。该行将友邦次季新业务价值预测，按实质汇率(AER)计算，由原来的8.12亿美元下调至7亿美元，意味着次季新业务价值按年下跌8%，上半年跌14%至15.53亿美元。摩通予友邦“增持”评级，目标价102港元。

格隆汇7月11日丨摩根大通发表研究报告，考虑除淨，将中国银行(3988.HK)目标价由3.7港元下调至3.55港元，盈利预测不变，评级维持“增持”。 报告指，今年中行资产质素持续改善，海外业务亦出现复苏和改善，对中行作出了积极的贡献。

格隆汇7月11日丨瑞信发评级报告表示，舜宇(2382.HK)6月手机镜头模组、手机镜头、车载镜头出货量按年分别跌21%、跌16%及增25%。该行表示，由于需求低，6月份智能手机产品出货量维持疲软，大致上符合该行预期，6月手机镜头、镜头模组出货量或已见今年低位；并预料受惠次季补货，7月份出货量或较次季有轻微改善，惟Android手机库存水平高，以致其补货量低于去年水平。该行表示，舜宇在6月底称已着手处理智能手机需求方面带来的挑战，及留意到同业丘钛科技(1478.HK)指引上半年纯利跌50%至70%。瑞信认为舜宇股价已反映智能手机弱势，但等待指引调整，在中绩公布前舜宇料续波动，但下半年增长势头料有改善。该行维持舜宇目标价为141港元及“跑赢大市”评级。该股现报112.1港元，总市值1229亿港元。

格隆汇7月11日丨野村发表报告，最新预计港交所(0388.HK)2022财年净利润下跌6.6%，日均成交额料同比升15%至1420亿港元。2023财年净利润预计上升22%，日均成交额料同比升14%至1,620亿港元。维持对港交所“买入”评级，目标价由426.5港元升至439.05港元。野村预计，今年第二季港交所总收入为46亿港元，环比下降2%或同比下降7%，并较市场预期高1%，因6月股票市场情绪改善。同时估计第二季净利润为26亿港元，环比下降3%或同比下降7%，并较市场估计高1%。至于EBITDA料同比下降11%，EBITDA利润率料同比下降3个百分点至73%。该股现报366.4港元，总市值4645亿港元。

格隆汇7月11日丨明源云(0909.HK)大幅下挫14.92%，报9.58港元创一个月新低，成交额放大至8278万港元，总市值跌破200亿港元。花旗最新报告将公司评级下调至“卖出”。中金预计，明源云2022年上半年收入同比下滑12%至8.6亿元；预计调整后归母净亏损2.1亿元，公司上半年收入增长或现乏力，不及管理层指引。预计全年的收入增长将呈现“前低后高”趋势。

格隆汇7月11日丨大和发表报告，指由于智能手机需求疲软，舜宇(2382.HK)上半年手机镜头组合及手机镜头模组付运稍低于该行预期，同时汽车镜头组合则大致上符合预期，整体6月付运放缓属预期内；在上半年地缘政治风险及内地疫情封城措施过后，该行预料舜宇在2023至2024年纯利将回复稳固增长，按年增幅料介乎20%至44%，受惠于疫后需求复苏、ADAS/EV需求强劲、以及由于手机规格重新升级及iPhone市占份额优势，以致销售均价具上行空间等因素。 该行重申舜宇目标价170港元，重申“买入”评级，料短期股价波动，但任何回调将为投资者带来收集机会，因长期趋势仍稳固。

格隆汇7月11日丨大和发表报告，指长城汽车(2333.HK)6月总销量按年增长0.52%至10.12万架，低过整体乘用车市场41%的按年增长。月内，哈弗及魏牌销售量令人失望，但坦克销售量有惊喜，销售量就飙升至历史新高。 截至6月底，长汽共积压20万架订单，新推出的坦克500一直受市场欢迎，目前已录得超过5万份订单。该行对长汽评级为“买入”。