格隆汇2月13日丨里昂发表研究报告指，领展(0823.HK)上周五收市后宣布，计划按每个供股基金单位44.2港元的认购价，五供一，供股价较当日收市价折让约29.6%。该行认为，尽管利用股权而非债务来为收购提供资金看起来是明智的，惟这仍是一个令人意外的负面消息。

该行估计，供股将稀释其每股账面价值7%，稀释其每单位可分配收入10%，但收购不断增长的资产应有助于抵销该影响。该行将其今明两个财政年度的盈测分别上调0.9%及11.4%，并将2025财年的盈测上调21%，以反映收购新加坡资产和供股后的所得款项。由于中国重新开放导致所需收益率收窄，该行将领展目标价从56.3港元上调至62港元，但由于上行空间有限，评级从“跑赢大市”下调至“跑输大市”。