对央行来说，金融市场只是它的工具，价格只是一个信号，它的目标是整个经济。

如何站在央行的立场思考经济？

经济复苏导致货币流通速度增加，使得超额储备在银行体系内大幅波动，提高了系统的必要超储率

复苏的第二阶段——必要超储率回归正常

基准情形之下，较为宽松的情况是春节前降准，反之，则是春节后降准。

经济预期大幅改善——存款活化——货币乘数坍塌

环境剧变所造成的市场波动总是这么惊天动地。

鲍威尔已经彻底不是之前的那个鲍威尔了

功能简单的神经元链接成了功能更为复杂的大脑；片面的、信息有限的个体投资者链接成了伟大的市场。

在央行几乎零投放的情况下，利率中枢是怎么实现下台阶的？

从目前的趋势来看，货币政策回归正常化的态度十分明确，资金利率很有可能在7月份回归到【1.8-1.9%】的下区。

如果一切进展顺利的话，美元指数会在6月缩表之前见顶。

美国资本市场并没有反馈国运等信息，只是在反馈美联储的货币政策。

汇率是一个牵一发而动全身的指标，反馈了我们以何种姿态平衡内外关系，以参与到国际合作中。

永远要信任市场信息的完备性，但不要相信市场的预测能力