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技术面分析：K线图及K线组合与技术提示

K线图：把开盘价、收盘价、最高价、最低价的值表示在一个图上。K线组合：两根以至四五根K线在一定的位置，组合在一起往往提示一定的技术定式，是对走势进行研判和较快速地对盘势进行反应的常用分析方法。技术定式的依据是统计规律。下面介绍一些K线组合。有时特征只表述1根K线，但要结合前期走势，所以应按K线组合理解。

根据对走势的提示作用可划分为推进型、平衡型、转势型K线组合，而每种类型又有一些不良型和演变型。后面总结的其他各种K线组合一般都可归结为这三种组合的一种来理解。

（一）推进型

1．特征　三根连续的中小阳或中小阴线，其实体长度接近，上下影线很短，如图2.3。

2．条件　在重要形态的颈线位或趋势的通道中可靠性较大。

3．举例　600888新疆众和，2000年7月27日至31日为典型的推进型组合。

4．注意　如第一根阳线上影线较长，第二、第三根阳线在影线中是上升遇阻的信号，是不良推动型，如图2.4，以后发展方向要经过整理后依突破方向而定。推进型组合的演变形态如图2.5。

（二）平衡型

图2.3

图2.4

图2.5

平衡型的含义是指多空双方在某个阶段力量相当，股价走势暂时失去方向。

1．特征　K线图表现为股价波幅收窄，K线实体也逐渐缩小，成交量应递减，如图2.6。

2．条件　平衡型组合是趋势阶段性中止后的整理过程，因此，平衡市最终被突破的时候往往是我们进出场的时机，股市中的周K线、日K线组合对操作有提示意义，而期市中，日K线，60分钟、30分钟或更小单位的K线组合信号对把握时机更重要。如2001年3月13日上午香港三月恒指30分钟K线图出现了一个平衡型组合——收敛三角形，观察清楚后，依据5分钟、1分钟K线，把握突破发生的时机报单。平衡型组合的演变如图2.7。平衡市可以是推进型途中的整理，也可以是转势，更应密切关注突破方向把握时机。

图2.6

图2.7

3．举例　2001年3月12日，香港三月恒指5分钟K线在窄幅波动后，形成了9个小阴小阳做头或底的过程。平衡市的末期也可以演变成窄幅平台，而此时，则阳十字星，此时观察30分钟K线为一个明显的平衡型组合、收敛三角形，当第10个5分钟K线中出现向下突破时及时报沽空单，胜算概率很大，实际结果是当时向下突破，直到跌下一百多点时才又止步（参见股指期货章节）。

（三）转势型

1．特征　一段趋势后，当趋势无力延续时，出现平衡，而当平衡被打破的时候出现了与原来趋势相反的走势，如图2.8。

2．条件　转势型K线组合应该出现在较长的推进型K线之后才有意义。因为首先要有一段趋势有相当的升幅或跌幅，经短暂的平衡后平衡被打破，然后才可能转势。

3．提示　　转势信号。以后要介绍的启明星、黄昏星是较典型的转势型K线组合。转势型K线组合常会出现一些演变形态，如图2.9、图2.10。

形态的熟记和灵活运用会使分析K线图的水平和效率大大提高。但要提醒的是，K线组合属于微观的局部的分析，应在一个整体的把握下，局部分析才更显功效，不能单凭一个K线组合简单孤立地生搬硬套（股价模型和以上三种K线组合援引自参考书目（1），（2）。

图2.8

图2.9

图2.10

（四）反弹大阳线

1．特征　下跌通道中突然出现一根大阳线。

2．条件　明显的下跌通道，中期（30日或45日）均线向下。

3．提示　减仓或离场的好机会。由于处于跌势中，走势并没有逆转，所积累的做多能量也是有限的，经过一根大阳线后能量快速释放，走势可能继续维持盘跌。

4．注意　信号出现前成交量很小，信号当日成交量很大，日K线为一实体大阳线，容易与突破反压线相混。区别是突破反压线时中期均线走平，而反弹大阳的中期均线向下。

5．举例　600073上海梅林，2000年5月24日大阳线收20.8元，同年7月11日大阳线收18.9元，同年10月20日大阳线收16.4元，后跌至10元左右。

600057夏新电子，2004年3月，由前期16.7元高位跌至2004年5月11日的9.5元。第二天5月12日收出一根大阳线，收10.46元，由于处在下跌通道中，反弹大阳线的可能性较大，几个月后已跌至5元多。见图2.11。

（五）粘连突破

1．特征　短期均线与中期均线粘连在一起，共同下穿（或上穿）长期均线，或短、中、长期均线粘连在一起共同向下（或向上）拐头时，形成粘连下（上）突破。

图2.11

2．条件　已有一段时间（数周、月）的升幅（或跌幅）。

3．提示　粘连下破是重要的做空信号。（注：均线设置参见下文）

4．注意　在大盘盘整期间，短、中、长期均线反复粘连上下摆动，已无趋势，不作为操作提示。此K线组合与趋势的起点和阶段拐点结合判断，提示作用较好。

5．举例　上证指数在2002年5月13日，2004年11月29日，2005年3月14日、4月18日都出现了粘连状态的（5，10，30）日均线向下击穿，之后出现了阶段性跌势。600673成量股份：2000年12月25日；000898鞍钢新轧，1999年9月23日；600801华新水泥：2001年1月15日；600037歌华：2005年3月11日；600053江纸：2005年3月16日、7月1日都是粘连下破的实例。见图2.12。

图2.12

（六）断头铡刀

1．特征　一根中阴线同时下穿短、中、长期日均线（Ⅰ）或60分钟（Ⅰ）、（Ⅱ）均线，或短中期均线粘连共同下破长期均线，一根阴线收于长期均线之下。

2．条件　已有数日的升幅后。

3．注意　盘整期间出现的信号不作为操作提示，在判断盘整结束，而趋势开始时，提示为重要的做空信号。

4．举例　上证指数2005年3月15日出现此信号后有一波深跌。600749西藏圣地，2000年11月7日走势；600624复华，2003年3月7日一根长阴同时切断5、10、30日均线并收在其下方，形成断头铡刀。当日收10.21元，几个月后跌到5元多。参见图2.13。

图2.13

（七）三叉见顶

1．特征　价格5日均线与10日均线向下死叉；成交量5日均线与10日均线向下死叉；MACD中DIF与MACD向下死叉。

2．条件　已有数月的升幅后。

3．提示　重要的做空信号。相对应的三叉见底提示重要的做多信号。如果三个信号相继出现，应可按提示操作，如果只出现两个，要结合量度升跌幅，或价位所在区，并结合其他组合信号。如两个信号加上一个重要的组合，如二死叉加断头铡刀，则应果断按提示操作。

4．举例　600768宁波华通，2000年3月6日为一根断头铡刀，一根阴线切断5、10、30日均线。此股在2月29日至3月6日形成了一个夹板组合，也就是3月6日的大阴线完成了两个K线组合的效果提示意义更强烈。3月6日收21.69元，以后阴跌超过40%。

（八）棒槌大量

1．特征　日K线上下影线很长（大于实体2倍以上），中间实体很小（小阳或小阴）；成交量很大（日换手大于10%）。

2．条件　在有一定升幅的相对高位。距前期低点升幅大于30%。

3．提示　上下长影线说明主力资金减磅，是短、中线出场信号。

4．举例　夏新电子（600057），2000年2月15日走势。600619海立，2006年5月24日、25日两天股价为9元多，日换手率超过10%，且上下影线极长，在一段不小的升势后出现此种情况，为典型的棒槌大量。一个月后，股价跌到6元多。

（九）并列多星

1．特征　几颗并列的小阴、小阳十字星。

2．条件　历史相对低位区在几日小幅盘升后出现；连续两日成交量递减；中短期均线刚开始向上形成多头排列；几星站在30日均线之上、5日均线附近。有低位蓄势可能向上突破的提示意义。

历史相对高位，并有一段升幅后，并列二颗至四颗小阴小阳十字星，上升乏力，有高位蓄势形成向下拐点的提示并列星，应引起注意，尤其当均线走平，并出现均线粘连时，一旦向下突破就会有一段跌势。

3．注意　若价位并未站在30日均线之上，低位势组合并不成立，提示的作用也不存在。

4．举例　600139绵阳高新，2006年4月25日至5月8日，一波跌势后在3.2元一线出现多个并列星，小幅盘升几日后，5月中旬在3.6元一线又出现几个并列星，且均线系统走平并上翘，至6月下旬，股价升至5.3元。600077国能，2006年7月中旬后几日出现多个并列星，一段升势后出现高位，如图2.14。

（十）平台整理

1．特征　与并列星相似，只是高低价差加大，数天内日K线高低价差形成两条近似水平的箱体平台。

图2.14

2．条件　经过了一段趋势后。

3．提示　中继形态可能性大，密切关注突破方向。

4．举例　2001年4月26日至5月28日，000554泰山石油，做了一个月的平台。5月29日向下突破，此平台是该股4月19日下跌趋势后的中继平台。000835隆源实业，1999年10月29日至12月1日一个月的平台。这是较为不多见的反转型平台。

（十一）双阴夹阳

1．特征　两条阴线中间夹一条阳线，阴线较长，通常大于阳线实体，两条阴线的日成交量大于阳线的日成交量。

2．条件　股价已攀升至相对高位。

3．提示　当此组合出现下穿30日均线或结束于30日均线之下时，是重要做空信号。

4．举例　000722金果实业，2000年2月18日至22日出现双阴夹阳。此组合出现在已有很大升幅之后，应该认为是重要警告信号，结果此股后几天并未下跌，而是继续拉升，其实此时的拉升已是最后的疯狂或说是多头陷阱，在此双阴夹阳以后几日进场的只要犹豫片刻，未及时离场，都会落在陷阱中。在稍做拉高之后，形成了一个黄昏星组合。2000年3月3日、3月6日形成了一个高位双阴组合。自此之后，进入大幅下跌过程，跌幅超过50%。000503海虹控股，2000年3月16日至3月21日出现双阴夹阳组合之后一路大幅下跌。

（十二）高开大阴

1．特征　跳空高开，成交价重心不断下移，收出大阴线，成交量较大。

2．条件　一段攀升后的相对高位。

3．提示　头部迹象明显，及时离场。

4．举例　600682南京新百，2004年2月19日跳空高开大阴，值得高度警惕，此股之后一路盘跌。

（十三）高位双阴

1．特征　连续收出两根中或大阴线，成交量较大。

2．条件　一段攀升后的相对高位。

3．提示　头部迹象明显，及时离场。

4．举例　沪市大盘指数1999年6月30日、7月1日是较典型的高位双阴。000728北京化二，2000年11月23、24日；600092精密股份，2000年2月22、23日和3月3日、6日两次出现高位双阴。

（十四）高位孕

1．特征　一根放量中阳线后（少数也可能中阴）第二日为一带量的小阳或小阴十字星。

2．条件　一段升势后的相对高位。

3．提示　相对高位的放量滞涨有可能是顶部或次顶部。

4．举例　600073上海梅林，2000年2月18日一根大阳线。2月21日小阴线被完全包容在大阳线内，当日收28.4元，典型的高位孕组合，以后一路盘跌。

（十五）天量三日

1．特征　连续三个交易日成交量巨大。

2．条件　一段升势后的相对高位，或历史低位区。

3．提示　对大盘而言，指数在历史高位区出现历史天量时，三日左右通常出现中期顶部。对个股而言在高价区出现历史天量，则通常处于中期高点或次高点。

股价在历史低位区或中低位区放三日天量，则可能后面有大动作。

4．举例　600730南京高科，1999年8月23日形成符合棒槌大量的组合，放天量，当日换手25%，股价为22.3元，此股后几日于9月1日见到一个23.5元高点，但收在22.3元。此后逐波下落，至1999年11月已跌至14元之下。

600644乐山电力，1999年6月17、18日放天量，价位为10元左右，并不在高位区。由此股的后期走势可发现，这两日形成了一个短期顶部，是主力的拉高建仓动作，洗盘几个月之后，即拉升至25元。类似的还有000012深南坡，2000年3月中旬在历史低位区放天量，日平均换手达10%，以后暴涨。000776通化金马，2000年4月18、19日二日共换手40%，洗盘以后从10元拉升至20元。

（十六）反压线

1．特征　几日中大阳线放巨量突破下跌趋势线压制。

2．条件　数个月已下跌超过50%。中大阳线放大量并成功站在中长期（30日、60日）均线之上几天，均线系统形成多头排列；周K线走强，平均线向上拐头。

3．提示　可能反弹后横盘或振荡筑底，也可能形成V形反转。

4．举例　600074南京中达，2000年1月前一年半处于下跌通道，由20元跌至9元多。2000年3月中大阳线放巨量突破反压线并形成V形反转，一年时间升至17元，接近1倍。600096云天化，1999年6月至2000年1月由15元跌至9元，2000年3月大阳线放量向上突破，周K线均线系统拐头向上突破反压线压制形成V形反转，以后振荡攀升。

（十七）超越大阳

1．特征　股价位于主升段，连续几日对获利盘的清洗小幅下挫，某日以大阴线击穿25日或30日均线，看似上升趋势逆转。后几日小幅振荡，某一日低开以带量大阳线或涨停报收。且收盘价高于大阴线的开盘价，形成超越大阳K线组合。

2．条件　前期在升势中，但升幅并不巨大，有进入主升的迹象。

3．提示　较好的短线做多机会，注意时间上和价位上的风险控制。

4．举例　600986科达，2006年4月底小幅盘升，至5月下旬已由3.4元升至4.4元，5月23日收出大阴线，24日收中阴线且收在30日均线之下，而5月25日一根放量长阳，股价站在5日均线之上，为超越大阳线，至6月初股价见5.5元以上。

（十八）夹板组合

1．特征　两根实体长的大阳（或大阴）线包容3个（2个或4个）方向相反的小阴（或小阳）线，见图2.15。

2．条件　在重要形态的颈线位或成交密集区同时出现此组合，可能形成趋势拐点。在趋势的通道中途可能是中继形态，但也有出现反转点的实例。但方向符合大阳线或大阴线的方向。

3．举例　600009沪机场，2006年4月初由11.4元小幅拉升，5月19日收12.7元为大阳线。后二日连续小阴线，而5月12日，又收出大阳线，并高于5月9日收盘价，形成夹板中继组合，至7月初股价升到15元以上。600770综艺股份，2000年4月25日至5月9日为下跌中继，5月9日收35元，后一路盘跌。

（十九）启明星

1．特征　一段跌势后，出现一根中大阴线。第二天一个跳空低开的十字星，第三日出现了一根中大阳线，收在中大阴线的实体上部，见图2.16。

图2.15

图2.16

2．条件　跌势已有一段时间和幅度。

3．提示　见底迹象，可能反转向上。

4．举例　600673成量股份，2000年12月至2001年2月下跌40%，2001年2月22日收一根中阴线，23日、24日出现跳空的小阴小阳十字星并列。27日一根中阳线收在11元为22日中阴线的开盘价附近。此后一路攀升。再看000728北京化二，2001年2月22～26日；上证指数2002年1月21～23日，以上都为典型启明星组合。

（二十）黄昏星

1．特征　一段升势后出现一根中大阳线，第二天一个跳空高开的小十字星，第三日出现了一根中大阴线且收在中大阳线的开盘价附近，见图2.17。

图2.17

2．条件　升势已有一段时间和幅度。

3．提示　见顶迹象，减磅或出场。

4．举例　600082津百股份，1999年12月开始向上，至2000年3月已由10元升至22元。3月2日一根大阳线，3月3日收出下影小阴线，4日大阴线收在20.58元，形成典型黄昏星组合，至2000年7月已跌至12元。

（二十一）下影雨滴

1．特征　一段跌势中，周K线出现连续三根大阴线，第三根下影线很长，实体较短，第四、第五周为并列的小阳小阴十字星，并且此两周的最低点高于第三根大阴线的最低点，见图2.18。

图2.18

2．条件　一段跌势后，但不处于高价区。

3．提示　可按反弹思路做多。

4．举例　600088中视股份，2001年1月中旬至2月上旬，三周出现大阴线。第三个周K线为长下影中阴线，2月中旬至3月上旬，在第三根阴线的下影线区，并列了四根小十字星，且波幅收窄。3月中旬开始发力向上，1个月上升近30%。

以上介绍了21种K线组合及实例，作为分析的工具，主要是注意适用条件，若单独看两三根K线，意义并不明确。类似启明星、黄昏星的K线组合并不少，但能产生启明星、黄昏星K线组合意义的并不多。这就是说要在一定的条件背景中，比如一段升势或跌势已发生的情况下，才会产生具备提示意义的K线组合。如果与均线系统和成交量结合分析，K线组合提示意义的可靠性更大。

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