![](\"https://img2.gelonghui.com/library/2e6bc-e3ac85ce-ca04-4ff8-bf74-948ae1c7760d.jpg?guru_height=472&guru_width=828\")
大家好，欢迎来到岩松课堂！
今早（10.12）大盘低开低走，午后V型强势反弹，沪指收复3000点，创业板指大涨3.6%。
板块方面，东数西算板块大涨，国产软件掀涨停潮，中国软件、中国长城、南天信息、久远银海等超10股涨停。半导体板块迎来超跌反弹，龙芯中科、圣邦股份等多股涨超10%。总体上个股涨多跌少，两市超4500只个股上涨，超百股涨停或涨超10%。
沪深两市今日成交额7102亿，较上个交易日放量1464亿。放量上涨，有护盘资金入场，在大会开始前维持超跌反弹思路。
聊完今天市场的整体表现，我们来看一个细分行业。在目前的弱势环境中，半导体零部件细分行业中的大部分龙头持续大涨。那这个行业有没有值得投资的机会呢？
一、市场空间
2021年大陆半导体前道设备厂商北方华创、中微公司、拓荆科技、华海清科、芯源微、盛美上海、中科飞测直接材料费用占营业成本比例平均值为90%。结合起来测算，半导体零部件占半导体设备市场规模的比例估计在50%，而2021年前道晶圆制造设备规模约为875亿美元，因此对应半导体零部件市场规模预计430亿美元以上，中国大陆市场约为850亿元人民币。
二、技术壁垒高，国产化率低
半导体零部件技术壁垒高，其研发设计、制造和应用涉及到材料、机械、物理、电子、精密仪器等跨学科、多学科的交叉融合。总体来看，目前大部分零部件均被海外巨头垄断，半导体零部件整体国产化率处于较低水平。
三、部分品类率先实现零突破，国产化快速推进，市场空间巨大
国内厂商在某些细分品类零部件率先突破。例如机械类零部件，国内如新莱应材、江丰电子、富创精密等均有相应产品布局，并在国内龙头半导体设备公司份额快速提高。
在阀门领域，国内企业新莱应材也具备了国产替代能力。
在射频电源领域，英杰电气率先实现突破，正在从MOVCD设备往更多半导体设备拓展。
在真空泵上，汉钟精机在光伏领域已经占据主要份额，半导体客户也开始出货，正处于快速成长阶段。
四、龙头公司分析
新莱应材：是国内半导体高纯洁净材料龙头，腔体、管道、阀门技术国内领先。最近6年，公司营收和扣非净利润规模持续增长，2021年业绩增长开始提速。
当前PE-TTM为86.48，估值偏高。当前市盈率处于历史平均的中高位区。
股查查评分系统显示，公司最近一年有高管大股东减持。公司总评两颗半星，估值太高，暂时不考虑。
万业企业：收购Compart Systems布局零部件，气体输送系统领域全球领先。公司最近三年扣非净利润持续下滑。
当前PE-TTM为148.03，估值很高。当前市盈率处于历史平均的高位区。
股查查评分系统显示，公司最近一年高管大股东减持较多。公司总评一颗半星，估值太高，暂时不考虑。
江丰电子：国内靶材龙头，布局半导体零部件打开第二成长空间。公司扣非净利润大体呈现增长态势，2022年中报实现扣非净利润1.13亿元，同比增长181.49%。
当前PE-TTM为108.29，估值很高。当前市盈率处于历史平均的中低位区。
股查查评分系统显示，公司经营活动现金流三年总和为4.50%，表现较差。公司总评三颗星，暂时不考虑。
汉钟精机：公司是光伏真空泵龙头，拓展半导体业务打开国产替代空间。上市以来，公司营收和扣非净利润规模持续增长态势。
当前PE-TTM为22.85，估值一般。当前市盈率处于历史平均的中低位区。
股查查评分系统显示，公司风险指标整体良好，无大风险。公司总评四颗星，可以考虑。
正帆科技：公司是国内领先的工艺介质系统供应商，加码电子特气、半导体零部件。上市以来，公司营收和扣非净利润规模持续增长态势。
当前PE-TTM为57.04，估值偏高。当前市盈率处于历史平均的高位区。
股查查评分系统显示，公司经营活动现金流三年总和为0.94%，表现很差。公司总评两颗星，暂时不考虑。
至纯科技：公司是半导体清洗设备龙头企业，切入高阶单片湿法工艺模块、高纯工艺零部件领域。最近三年，公司营收和扣非净利润规模呈现持续增长态势。
当前PE-TTM为59.67，估值偏高。当前市盈率处于历史平均的中低位区。
股查查评分系统显示，公司经营活动现金流三年总和为-55.68%，表现很差。公司总评一颗半星，暂时不考虑。
神工股份：公司是刻蚀单晶硅材料龙头，硅部件开启新增长。上市以来，公司营收和扣非净利润规模大体呈现增长态势，中间有反复。
当前PE-TTM为31.44，估值一般。当前市盈率处于历史平均的低位区。
股查查评分系统显示，公司风险指标整体良好，无大风险，公司总评四颗星，可以考虑。
华亚智能：公司专注于向国内外领先的高端设备制造商提供“小批量、多品种、工艺复杂、精密度高”的定制化精密金属制造服务。上市前期扣非净利润增长较慢，2021年业绩有所放量。
当前PE-TTM为42.18，估值一般。当前市盈率处于历史平均的低位区。
股查查评分系统显示，最近一年有高管大股东减持。公司总评两颗半星，暂时不考虑。
小结：目前我国半导体零部件产业尚处于起步期，核心零部件仍然依赖进口。根据芯谋研究，目前石英、喷淋头、边缘环等零部件国产化率达到10%以上；射频发生器、MFC、机械臂等零部件的国产化率在1%-5%；而阀门、静电吸盘、测量仪表等零部件的国产化率不足1%。
零部件是半导体设备的基石，半导设备国产化的关键环节。全球市场规模超过400亿美元，中国大陆市场约为 850 亿元人民币，未来国产替代空间潜力巨大。
其中，汉钟精机的传统业务是压缩机，真空泵业务营收近年飞速增长，同时布局光伏和半导体两大赛道。在太阳能光伏领域，真空泵已经实现国产化，主要客户包括隆基股份、晶盛机电、捷佳伟创等光伏企业，以优异的性价比赢得了较大的市场份额。在半导体领域，公司已成为中国台湾半导体厂商真空泵设备的主要供应商，客户包括台积电、力机电、日月光、力成等知名厂商。估值较低，可以考虑。
神工股份是刻蚀用单晶硅龙头企业，受益于半导体设备高景气周期。公司生产的集成电路刻蚀用单晶硅材料纯度为10到11个9，产品质量核心指标达到国际先进水平。公司产品主要销往日本、韩国等国家和地区，全球市场占有率达到15%以上，具备较强的竞争力，可以考虑。
","file":null,"language":"zh-CN","relatedStocks":null,"relatedInfos":null,"closeComment":false,"readTime":4,"wordCount":2495,"reviewStatus":"approved","topic":null}}